以史為鑒，探尋“十年十倍”牛股DNA

11月以來，A股市場整體震蕩上行，上證指數站上3400點。截至11月23日，同花順全A指數自月初以來上漲5.06%。面對反彈行情，許多踏空的投資者摩拳擦掌，準備再度進入市場，唯恐錯過投資機遇。

別慌，在做出投資決策前，我們不妨以史鑒今，探尋“十年十倍”的大牛股都有哪些特征?

59只個股實現“十年十倍”

A股市場歷來牛短熊長，大盤指數長期表現差強人意。

盡管市場長期在3000點附近“原地踏步”，但依舊有一些股票穿越牛熊，走出亮眼的“長牛”行情。

據同花順數據顯示，截至11月20日，在A股市場全部4081只股票中，僅有59只股票近十年漲幅超10倍，占比不足2%。

其中，康泰生物以4644%的漲幅位列第一；立訊精密、隆基股份緊隨其后，在過去十年間均漲超30倍。

在A股數千只股票中，如何抓住為數不多的大牛股?接下來，我們就抽絲剝繭，探尋牛股背后的共性。

集中于消費與科技領域

對投資而言，選對賽道很重要，盡管各個板塊都不乏穿越周期表現不俗的個股，但通過對59只近十年上漲超10倍的個股統計后發現，牛股依舊呈現出行業集中的特征。

具體來看，在28個申萬一級行業中，有16個行業誕生“十年十倍”的牛股。其中，醫藥生物板塊近十年間涌現16只十倍股，是28個申萬一級行業中“牛股”最多的行業。此外，電子、機械設備板塊緊隨其后，均誕生了7只“十年十倍”牛股。房地產、休閑服務、輕工制造等6個板塊雖然誕生了“十倍牛股”，但僅有一只。

值得注意的是，考慮到醫藥生物、食品飲料、休閑服務、農林牧漁、汽車、家用電器板塊均屬于大消費范疇，59只“十年十倍”的牛股中大消費領域占據25只，占比高達42%。

此外，伴隨著國家經濟轉型，A股市場中科技領域爆發一批十倍股。

具體來看，電子、計算機板塊一共產生13只 十倍股，占比22%。其中消費電子龍頭立訊精密近十年上漲超35倍，位列個股近十年漲幅榜第二，科技領域近十年漲幅榜第一。

◆牛股更需時間沉淀◆

巴菲特有言: "若你不打算持有某只股票達十年，則十分鐘也不要持有"。時間是股票價值最好的試金石，雖然消費、科技領域牛股輩出，但長期仍是牛股的必備因素。

同花順數據顯示，近十年漲幅超過10倍的59只個股中，只有卓勝微、萬泰生物等4只個股上市年限不足3年。上市年限在3-5年的個股有19只。更長時間維度來看，上市年限在5年以上的個股達36只，占比達61%。

因此，不論是在跌跌不休的下行市場亦或是接連上漲的上行市場中，在投資時都不妨多一分耐心，享受時間的果實。

亮眼的業績表現

價值投資之父格雷厄姆認為:“短期市場是投票機，但長期是稱重器”

“十年十倍”牛股亮眼的行情表現背后離不開業績的助推

同花順數據顯示，59只“十年十倍”的牛股最近五年(2015年-2019年，下同)平均ROE達19. 60%，而A股整體最近五年平均ROE僅為5.87%。

更進一步地，考慮業績增長的穩定性，59只“十年十倍”牛股中有高達39只連續5年每年ROE都大于10%，占比達66%。

總得來說，牛股離不開好賽道、好業績與時間的加持，隨著A股全面注冊制的落地與常態化退市機制的逐步形成，未來十年市場有望涌現出更多“十倍個股”。而在探尋“十倍”牛股的漫漫投資路中，愿一路陪伴您。

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