都說白酒是A股史上最大的恥辱了，那我們聊聊代表未來的科技股吧

如果沒有排名的話，按照我個人的觀感，近期罵白酒最恨的話，怕就是這句話了，“白酒是A股史上最大的恥辱”。我其實不知道出處，因為平時沒閑心看雪球上單純罵街的短文和短語，這句話是我粉絲告訴我的，而且他還告訴我，說這句話的大V，其實是善做“st股”的。

我只能說，好吧，如果“st股”大V都罵我們是恥辱了，那不僅我們是恥辱了，整個A股都是恥辱了。

之前，軍工的某首席研究員也說過，茅臺和軍工板塊相比較不合理的觀點，現在這個觀點已經成為段子了。

其實，罵白酒，除了漲外，還有一個很有情懷，很有道理，很站的住腳的觀點，我們要科技興國、不是白酒興國。

我早說過，市場就是市場，企業盈利是第一位的，少扯些有的沒的。但現在，我們就掰扯掰扯，聊聊A股的科技股，因為都說這是“未來”。

我其實對科技有好感的，這個賽道，不管人口多少，不管收入增長快慢，不管發達國家還是發展中國家，科技決定未來，決定未來市場，決定未來國力強弱，都是百分百確定的。

我常年跟蹤三個賽道，大消費、大醫療、大科技。

因為大周末，我就不上定量的圖，上一些定性的圖，聊聊天。

第一個。

要說恥辱，白酒還真心算不上，咱們先看看第一章圖。我所有圖全部采用前復權價格。免得劇透了。這是誰了，我告訴大家，這是暴風影音。

據說馮鑫在業內的口碑不錯的，人也很好，而且還是文藝中年，據傳，竇唯出獄，馮董曾經親自在看守所門口外等著，因為他多年一直十分喜歡搖滾。

80后、90后，包括我，其實對暴風影音可是很喜歡的，400億到一切灰飛煙滅，十幾年的記憶，感覺是轉瞬間，全完了。當年上市不到2個月，股價從7.14到280元，一下子誕生了10位億萬富翁、31位千萬富翁和66位百萬富翁，被譽為“妖股”或“神股”。大家知道嗎，漲起來后，有多少機構，多少個人，當時在背后挖掘其“價值邏輯”。

講實話，我想幾句話總結暴風，真心總結不了，模式復雜，我水平有限。

我看了網上的解讀分析，有幾點或許有點道理，且不說暴風后來的兼并整合、資本運作，就是產品吧，算是最簡單的了：

1、國內用戶沒有付費習慣，國內軟件被“白嫖”習慣了；

2、功能上體驗一般，且同質化嚴重；

3、一直沒有好的、穩定的盈利模式。

其實，說白了吧，長期不賺錢，故事講不下去了，現在整個視頻網絡賽道，又有多少賺錢的？

第二個。

這個又是誰了？相信你們看不出，我告訴大家，大名鼎鼎的樂視。

我講實話，如果樂視今天還在，你們信嗎？幾乎所有的行業估計他們都參與了。今天我們怎么挖苦樂視的都有，但不知道有多少人還記得，當初的樂視，可是被譽為整個A股，真正具備互聯網基因，唯一的在國內A股上市的互聯網巨頭企業。文娛、體育、造手機、造電視、造車......，而且當時樂視做什么，包括雪球上，都有N多人，從價值、未來去解讀，而且真心還有很多人，在樂視上賺錢了，大家可以看看前半段的漲幅。

我就問一個問題，賈老板可能賺錢了，部分機構可能賺錢了，也有很多散戶可能賺錢了，但我問個問題，攤子這么大，企業賺錢了嗎？我不想去糾結這個問題，過程中這家企業肯定也有賺錢的階段，但樂視的故事，現在已經被說成是中國最大的龐氏騙局之一了。

別的不說，單說企業，還是不賺錢，只講故事，要不最后宏斌總就不會罵自己了。

第三個。

其實，這個不是a股企業，但如果回到A股，股價股價表現跟在香港差不多，這是聯想。

今天說到聯想，估計很多人可能忘記他了快，但我們倒回去看十年二十年，你要是說聯想不是中國資本市場知名科技企業，那就不符合常識了。當年的收購IBM個人業務，現在都是載入中國經濟史冊的，而且你要說上面兩家企業是特例，那么聯想作為中國老牌的科技企業，我認為很具備代表性，柳總也是被譽為中國企業家教父級別的。

但我問一句，有多少人還記得當年的柳倪之爭？我記得前年，中美貿易戰，芯片打壓中國，網上有多少聲音在喊，當年如果聽了倪光南院士的話，今天怎么會有這么被動？

但我倒是要說句實在話，當年聯想才多大規模，倪院士的情懷，當年的聯想我看著實支撐不起，柳總從企業生存角度出發，我認為也沒有錯，如果做了，可能芯片有了，聯想沒了，這多像今天的資本市場，芯片興國、白酒誤國，資本市場永遠不缺用情懷，但生存需要冷靜。

當然，看聯想現在的業績，其實也很明白，當初靠資本整合擴張，核心技術不強的發展路子，的確值得反思。

我們從投資角度看這個問題，科技企業，其實是需要不斷大量投入的行業，這些領軍人物都吃不準，我們能吃準嗎？柳總可是專家型企業家，他如果真心覺得有信心，他能跟倪院士產生這么大分歧？

說白了吧，還是科技企業賺錢太不容易，想搞個核心技術賺大錢，長期的錢，更不容易。

第四個。

這家企業的老板，我是比較看好，比較尊敬，而且我覺得，在民營企業中，這是最正宗的專家型老總，且沒有之一了。但是，咱們就看看這個月線吧，多少年要死不活的，橫盤了多久。如果不是近年四月份，刀片電池出來，能旱地拔蔥樣的起來？

我把刀片電池都說出來了，你們就知道是誰了吧，比亞迪，老板王傳福。

王總是真正的專家，不搞虛的，天天踏踏實實研究新能源領域，但是，這么踏實實干的老板，在自己的領域，電池的技術路線上，也折騰來折騰去，方向也長期在實驗，我們投資者肯定比不了王總，如果是投人，或許可以理解，但是從技術角度，我覺得，普通投資者基本都沒有這個眼光，能夠看清未來的技術方向。

小結下，比亞迪今天刀片牛，未來了？技術有突破的，賺錢了的企業，未來賺錢還是不確定。

第五個。

牛吧，這是我看過的唯一一家，股價這么上去的科技企業，當然你也可以叫他互聯網企業，我更喜歡叫他“人口紅利科技型企業”。

在香港，知道了吧，我們的大企鵝，騰訊。

我不知道多少人看過吳曉波的騰訊傳，我全部讀了，還比較仔細。我印象最深的一件事，就是2010年7月，一篇名為《“狗日的”騰訊》的文章，包括后續的很多網絡熊文，其實都有個網絡公認的觀點“一直在模仿，卻從未被超越。”現在騰訊最賺錢的，應該還是游戲吧，論核心技術，我反正沒太看明白。

騰訊有今天，巨大的客戶粘性，我不用多說，都明白。但你說這個跟科技有多大關系，我倒是覺得跟喝酒、抽煙成癮，有點異曲同工之妙。

小結，最成功的互聯網科技公司，到底是科技成功，還是別的成功？

最后一個。

最后這個沒有上市，但我相信很多人不知道他是誰，但是看業績是不是還是不錯的！如果上市，相信股價還是不錯的。

沒上市，營收規模這么大，還有運營商業務，還有“消費者業務”，我還放到最后，知道了吧，華為。

任總多少次說過華為的冬天了？我倒是覺得他真不是危言聳聽，2016年，如果不轉型手機業務，走到C端，華為的營收還真可能降了。但有多少人知道，華為第一款面向消費者的手機出來，市場質疑聲有多大，據說，歐洲某國運營商直接拒絕了華為的單子，說你們多元化了，你們造手機，你們活不長了。

華為造手機，難道不是冒險之舉？今天成功了，但未來了？諾基亞、摩托羅拉都倒下了。

華為有任總在，我還是很看好，但是如果華為上市，我還真沒這個膽量，壓太多在華為上，王傳福和任正非，都是中國實干、真干、苦干的企業家，論人，沒問題的，但是科技這個東西，他們都把握不準，更何況我們？

小結，科技企業要賺錢，真心不容易。

講這么多，論A股最大的恥辱，白酒肯定不是！科技領域說故事的太多了，把人家騙的傾家蕩產的太多了。我們來這個市場是來賺錢的，不是講情懷，聽故事的，咱們投資的是企業不是一串代碼。如果我們投資的企業都是在講故事、不賺錢，長期投資我們怎么可能賺錢？

現在說白酒，其實集中的就是在估值，累計漲幅太大了，近期林園不是說“觀賞股，白酒就是觀賞股，他就是不停的漲，氣死個人。”但我們拋開估值角度，從企業角度，白酒類企業，尤其高端白酒的確定性，我不能說百分百，但是相比較而言，是不是相對更清晰了？印鈔機式的企業，在當下的資本市場，是否我們也應該給白酒企業，多一些掌聲，多一些理性，多一些包容了？

這張圖，很有名，下面的人，我去掉了，我們來資本市場賺錢，希望不要被夢想窒息，還是要被企業實打實賺錢、未來也能夠實打實賺錢而窒息吧。