偉大的公司究竟在哪兒？浙江龍盛對比可口可樂

作者：皮蛋豆腐子彈湯

來源：雪球

世界總會制造很多假象，而且讓多數人深信不疑。比如說，美國股市長牛，中國股市大熊。比如說巴菲特是投資大師，浙江龍盛一直不務正業。雪球上更有人對著龍盛的年k線說到：這股三五年爆發一次，然后多年低迷套死不吐骨頭。——只看技術，這論斷沒錯，但是哪怕拿筆和計算器稍微算算，也可以知道這是一個多么徹頭徹尾的錯誤。

我們以2009年9月末來作為起點進行比較。這個時間，兩只股票都剛剛從低谷里爬出，開啟了上漲行情。經歷了10年，可口可樂一路昂頭向上，浙江龍盛則是兩次沖高后長期低迷。以年和季K線來看，可口可樂給人的感覺是穩健增長，龍盛給人感覺則是只能投機完全沒譜。~但是我們前復權來對比：這10年，可口可樂從20漲到了52；這十年，浙江龍盛從3元不到漲到了16元附近，并最高摸到了26元。增長率是大約是2.6：5.2。但是，浙江龍盛的市盈率，目前比可口可樂低了約60%。

看到了吧？所謂的業績大牛，所謂的股神最堅定的快速消費行業股票，在美國十年牛市下來，跟一個在A股長年熊市的一家化工企業股票相比，完敗。我們往往更喜歡圖表和圖形，因為更直觀和可理解。但是，在分析股票這件事上，冰冷枯燥的數字更能反映真相。當然，我還可以用前一陣很多人熱衷的消費和周期對比來反諷這個事情，那就是牛哄哄的消費飲料行業，在被認為是周期性行業的化工企業面前，都依然輸得一塌糊涂。——如果你要跟我談投機，浙江龍盛10年內給了你兩個股價的尖塔讓你提前兌現高收益，可口可樂給你了嗎？

巴菲特和格林厄姆，只有不懂經濟和投資的人，才會把這樣的人奉為神靈。但，我要說，他們其實真的什么都不是。撿煙蒂這種方式，在現在高度發達的通信面前，幾乎沒有可用之處；長線持有牛股和消費以及藍籌，這種方式，只反映耐心不反映智慧。巴菲特是一個財經界的庸人，絕非圣賢。其最大的成功來自于：1.階層起點，這讓他能有機會和能力做好投資的調研，而不是只能看財報和新聞以及研報；2.資金雄厚和現金充足，即使買入實際不對，他可以不斷加倉，而你不能；3.烏龜一樣的性格，認準了狠咬一口，然后堅守不出，把風險隔離，不受忽悠，拒絕虧損；4.美國股市機構為主的方式，股價緩漲緩跌，產生了類似于可口可樂這樣十幾年均勻向上的走勢形態。

經常有人抱怨股市垃圾，抱怨新股發太多，抱怨問題股太多。其實，這種論調特別無聊。決定一直股票和一家公司價值的，是其自身的經營發展狀況，而不是牛市熊市，更和發不發新股沒關系，和市場上多少爆雷股更沒關系。新股22倍市盈率，你覺得不合適就不買，大家都這么認同的話，新股上市就直接股價腰斬再腰斬，二級市場割一級市場法韭菜，發再多新股友什么關系？只要你持有到股票盈利良好，發幾億新股長期看也不影響你的投資收益。說遠了，重回到可口可樂和龍盛的對比上來。持有龍盛收益率高于巴菲特兩倍，而且因為估值更低更安全，但是，如果你和身邊人去提這個事情，我敢保證99%的人覺得你在說胡話。嗯，對，世界就是這樣，一旦認同不一樣，那種相互的距離感，大到以光年計。

先寫到這里，打字不便。歡迎大家指出更多浙江龍盛這樣多年默默無聞的真牛股。