大勢研判：
縮量盤整 沒有方向
盤中特征：
周一滬深股市平開后小幅回落，全天牛皮盤整，重心偏低，成交量持續萎縮。最終上證指數報收在2941.01點，微跌3.53點，跌幅0.12%，深成指收盤報9354.28點，上漲5.28點，漲幅0.06%。兩市共成交3437億元，減少82億元。從盤口看，專用設備、電子元件、材料板塊漲幅居前，而多元金融、券商、石油跌幅居前。最終兩市個股漲跌比約為2:3，其中29只漲停，另有3只跌停。
后市研判：
根據目前行情，市場存量博弈格局不變，明顯制約市場表現，后市維持牛皮整理，等待行情趨勢明朗。
首先，周一大盤牛皮盤整，總體偏弱，盤中成交量極度萎縮，熱點匱乏，顯示多方心有余而力不足，缺乏推升沖動。從目前看，存量博弈格局不變，且余額較少，滬深兩市4000~5000億元已成瓶頸，難以突破。而沒有量能的支持，縮量反彈就不具備有效性。基于此，短線大盤進退兩難。一方面，上周的連續小漲收復上周一中陰線表明市場有自我企穩能力，拒絕持續下跌。另一方面，受制于量能制約，又沒有辦法向上突破，因此只能以橫盤走勢為主。后市沒有變量的話，將持續這一走勢。
其次，從盤中熱點看，活躍度較低，其中5G、華為概念繼續表現，但邊際效應明顯遞減，基本屬于“回鍋肉”一炒再炒，缺乏有新意、可持續的熱點涌現。因此從目前市場看，一是缺乏量能，二是缺乏領漲抓手，行情只能邊走邊看。
此外，從外圍環境看，美聯儲能否如期降息，我國央行對流動性的判斷和調借如何？也將對市場預期產生一定影響。關鍵，要有增量資金才好，否則，跑冒滴漏，雄起難度較大。
市場熱點：
電子、通信等題材股活躍，創業板翹尾上漲0.3%
從漲幅榜來看：
1）5G通信板塊全天領漲兩市，板塊內光弘科技、中石科技、意華股份等多股漲停，而順網科技、生益科技、東土科技等漲幅均超5%。據財聯社消息，7月26日華為首款5G手機Mate 20X 5G版在深圳坂田基地發布，據介紹，Mate 20 X 5G版定價6199元，較中興天機Axon 10 Pro略貴但仍低于預期。另據多家機構預測，隨著國內5G網絡和終端均逐步的成熟，5G手機出貨量將會在未來幾年快速提升。政策的推動加上資本的支持，我國5G商用步伐不斷加速，隨著運營商的資本開支逐漸加大未來5G建設訂單也將相繼落地，因此預計下半年5G通信板塊會越來越受到市場的關注，相關產業鏈的投資機會也值得重視。
2）計算機及國產芯片題材表現活躍，通富微電 、長電科技、華天科技等漲幅居前。一方面，據東方財富網報道，2019年一季度我國軟件行業實現軟件業務收入共計14755億元，同比增長14.4%，增速同比提高0.4個百分點，其中3月軟件業務收入實現同比增長15.9%，增速同比提高0.8個百分點，由此可知計算機行業整體需求維持向好態勢，基本面景氣度上行。另一方面，目前部分科技型上市公司受到資金熱烈追捧，提升了整體板塊的估值溢價。整體來看，政策催化疊加基本面的好轉，考慮到軟件行業的整體市盈率低于歷史均值，因此高景氣度細分行業的結構機會仍值得把握。
3）農林養殖板塊先抑后揚午后強勢上拉，立華股份成功漲停，牧原股份盤中最高價76.2元，股價創歷史新高；而民和股份、圣農發展、益生股份、新希望等都有不同程度的漲幅。受非洲豬瘟疫情的影響，2018年四季度以來，生豬和能繁母豬的產能持續下降，豬肉市場供給偏緊的效應集中顯現，據農業農村部監測，6月份豬肉批發市場均價每公斤21.6元，同比高漲29.8%，而進入到7月份，全國多地豬肉價格屢次創新高出現了進一步快速上漲勢頭，隨著行情進入到三四季度消費需求的提升，整個板塊將有望在豬價、出欄量、去產能三方面出現共振，故此整個板塊的中期投資邏輯依然清晰，投資者可繼續關注。
從跌幅榜來看：
1）上周持續多日活躍的上海自貿區概念集體熄火，暢聯股份、上海雅仕、上海三毛、上海物貿等跌幅居前。
2）券商板塊承壓拖累股指，長江證券大跌6.17%，而廣發證券、財通證券、國海證券等跌幅也近2%。據上證報消息，證監會于26日發布2019年證券公司分類結果，在券商分類結果中，長江證券由去年的BBB級降為今年的CCC級，連降三級，受此影響券商板塊整體承壓。
操作策略：
震蕩格局下建議投資者把握結構性機會
1）今日小幅收跌，但市場總體仍處于震蕩區間，目前指數向上和向下都難以形成有效突破，建議投資者更多地把握結構性機會
2）操作方向上，建議當前適當逢低配置低價成長型創新企業做為底倉等待市場上行，并注重價值投資，優化中長期配置結構；另外，上市公司的中報預披露也已經結束，需回避不達預期的行業和品種，努力尋找超預期的領域。