水餃作為我國的特色美食，深受廣大消費者的喜愛。

20年前，能吃上灣仔碼頭的水餃是一件很幸福的事情。

如今，各大品牌的水餃擠滿了超市的冰柜，挑起來也讓人發愁。

今天，我們一起看一下速凍水餃行業的三家公司：安井食品、三全食品、海欣食品。

誰的產品最好，最有發展前途呢？

本文主要包括5個方面：盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力和目前估值，看完，希望能加深你對這些公司的理解。

說明：以下所有財務數據，均來自于各上市公司的年報。

1、盈利能力

1）主營業務及占比

三家公司，產品都涉及肉制品和速凍食品，毛利率整體不高。

2）營收及歸母凈利潤

營收，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品第三。

歸母凈利潤，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品第三。

扣非凈利潤，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品第三。

3）毛利率

毛利率，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

4）凈利率

凈利率，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

5）經營活動現金流凈額

經營活動現金流，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

6）歸母凈利潤轉換為經營活動現金流的能力

積累現金的能力，三全食品最強，其次是安井食品，海欣食品第三。

2、運營能力

1）總資產周轉率

總資產周轉率，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品第三。

2）存貨及存貨周轉率

存貨，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

存貨占營收的比例，安井食品最高，長期維持在90%左右；其次是海欣食品，三全食品最低。

存貨周轉率，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品最低。

3）應收賬款及應收賬款周轉率

應收賬款，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

應收賬款占營收的比例，海欣食品最高，長期維持在40%左右，太高了；其次是三全食品，安井食品最低。

應收賬款周轉率，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

4）合同負債及占比

合同負債，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

合同負債占營收的比例，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品最低。看來，三全食品還是挺受市場歡迎的。

5）固定資產占比

固定資產占總資產的比例，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品最低。

3、償債能力

1）資產負債率

資產負債率，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品第三。

2）有息負債

有息負債，安井食品最高，其次是海欣食品，三全食品最低。

3）現金余額

現金余額，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

4）有息負債占現金余額的比例

有息負債占現金余額的比例，海欣食品最高，最近一年維持在100%以上，太高了；其次是安井食品，三全食品最低。

5）資本支出及占比

資本支出，安井食品最高，其次是三全食品，海欣食品最低。

資本支出占歸母凈利潤的比例，海欣食品最高，其次是安井食品，三全食品最低。

4、成長能力

1）營收增長率

營收增速，安井食品最快，其次是海欣食品，三全食品第三。

2）凈利潤增速

凈利潤增速，安井食品最穩定，三全食品和海欣食品大起大落，波動較大。

3）銷售費用占比

銷售費用占營業總收入的比例，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品最低。

4）研發投入及占比

研發投入，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品最低。

研發投入占營收的比例，三全食品最高，其次是海欣食品，安井食品最低。

5）凈資產收益率

凈資產收益率，三全食品最高，其次是安井食品，海欣食品第三。

6）機構盈利預測

這幾家公司，未來3年的盈利情況，機構預測如下：

按機構的預測，安井食品增速最快，海欣食品增速最慢。

5、目前估值

1）滾動市盈率

目前安井食品的滾動市盈率為49.28，處于5年來56.09的分位值：

目前三全食品的滾動市盈率為17.99，處于10年來1.74的分位值：

目前海欣食品的滾動市盈率為56.31，處于10年來53.74的分位值：

2）市凈率

目前安井食品的市凈率為3.84，處于5年來22.87的分位值：

目前三全食品的市凈率為3.91，處于10年來39.67的分位值：

目前海欣食品的市凈率為3.35，處于10年來48.5的分位值：

6、總結

通過以上對比分析，這幾家公司整體能力如下圖所示：

可以看出：

1）盈利能力，整體而言，安井食品>三全食品>海欣食品

2）運營能力，整體而言，三全食品>海欣食品>安井食品

3）償債能力，整體而言，三全食品>安井食品>海欣食品

4）成長能力，整體而言，海欣食品>安井食品>三全食品

5）目前估值，所處分位，海欣食品>三全食品>安井食品

這幾家公司目前的凈利潤和市值對比如下：

看完以上對比分析，你最看好哪家呢？

以上所有分析，都是基于歷史財務數據，僅作參考，不作為任何投資建議。

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