導讀：久違了3000點，今天滬指盤中再次觸及了這個點位，可謂振奮人心。與4月份不同，這一次是從2700點上來的突破，給后市帶來了無限想象，甚至“慢牛”說法再次回歸。這時候，應該丟掉悲觀，更積極的尋找價值“洼地”。
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作者 | 阿牛哥
來源 | 21資本
前言
豬肉股在豬價飛奔和媒體的聚光燈下，股價于8月底再度沖高后遲遲無法突破，牛哥認為在市場對豬肉股重新塑造預期前，該把注意力放到更具價值的目標上。
當前，滬深大盤股指均已成功突破5月以來的震蕩區間，特別是創業板指“雙重頂”形態正式告破，這意味著A股整體股指進入了一個新的階段，可以對后市樂觀一些。
因此，牛哥積極尋找處于剛剛發生復蘇或有轉暖跡象的行業，其個股對比已經處于高位的標的，更有中長線的投資價值。
前面我們挖掘過的題材有：
【軍工】企業訂單充盈，還有拐點+低配特征
【光伏】光伏沉寂三年何以一朝雄起？
【電梯】后房地產時代的“洼地”
【傳媒】歷史低位、業績穩健、高ROE、高現金流
【汽車】政策全力上馬，消費端新動力
【華為】鴻蒙出世，挖掘華為供應鏈遺落的“金子”
今天繼續給大家挖掘一個潛力板塊——航運業。
01.核心指數漲3倍
航運業有一個核心指數——波羅的海BDI指數，今年2月低位以來漲幅已經達到驚人的320%，并且繼續刷新新高。截至9月5日BDI指數報2518點，為2010年11月以來的新高。（波羅的海BDI指數是航運業的經濟指標，主要用來衡量鐵礦石、水泥、谷物、煤炭和化肥等資源運輸費用的國際通用指標。）
簡單來說，今年航運的運費價格提升了很多，這對航運公司帶來直接的利好。
受此影響，主要的幾家航運上市公司都發布了非常亮眼的半年研報，招商輪船（半年報營收+38.09%，凈利+50.03%、中遠海能（半年報營收+39.23%，凈利+315.7%）、中遠海控（半年報營收+59.96%，凈利+ 2932.76%。）
02.股價沒被市場認可
然而高增的企業業績并沒有得到市場的充分認可。以中遠海特為例，今年1月3日-9月3日漲幅為17.85%，跑輸同期的大盤漲幅18.86%。如果把周期拉長，可以發現當前股價還在2013、2014年的底部附近。
為什么航運股即使業績改善仍然不被市場重視？原因大概有如下幾點：
1、擔心國際貿易形勢的持續惡化。
2、航運船只的運力過剩嚴重。
3、價格戰壓低運費。
4、航運業已經低迷了10年有余。（最后的黃金期在2008年）
外部環境沒有明顯改善，長期的行業低迷，令市場資金難以馬上扭轉態度。但牛哥發現，這里恰恰蘊含著“預期差”。
03.幾個看點
對于未來，我認為航運有幾個看點：
一、運力減少
IMO規定2020年1月1日起，航運業必須使用低硫油燃料。現在已經是2019年9月，距離這一新規定實施也就僅剩3個多月時間。而據海事服務網CNSS了解，截至2019年6月底，只有3％的散貨船安裝了洗滌器，在下半年將有7％-8％的船舶安裝洗滌器裝置，并且退出會持續到2020年上半年。
二、需求提升
根據Lloysds List預計，2020年船隊增長率將達到2.7％，而同期貿易運輸增長需求則達到了3.3％，船隊增長與貨物運輸需求增長的失衡，使得運費增長有了持續的增長動力。
此外，一帶一路的持續推進以及上海自貿區擴區、深圳加大改革開放力度均有望帶來全球航運貨量的提升。
三、航運進入傳統旺季
進入三、四季度后，鐵礦石、煤炭以及谷物等的運輸將逐漸進入旺季，短期內還會繼續支撐BDI指數。
四、全球貿易形勢的邊際改善
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最后，在具有代表性的航運股中，最先有較強復蘇跡象的是中遠海控。
中遠海控此前已通過重組將旗下的干散貨航運資產全部置出給中遠集團。目前，中遠海控主要經營國際、國內海上集裝箱運輸服務及相關業務。
天風證券在9月3日發布的中遠海控公司研報中提到，公司盈利水平及行業競爭格局已出現較為明顯的改善，當前集裝箱船訂單基本交付完畢，預計后續資本開支大幅下滑，集運業務具備高彈性。
此外，公司持有待售資產長灘碼頭（賬面價值104.5億人民幣），已于4.30公告出售該資產，有望帶來高額的一次性收益及充沛的現金流，為公司的后續發展帶來騰挪空間。