上周出差，天氣還陰雨綿綿，寒暖不定，A股大盤依舊表現平平。
但激流已在暗涌之中。
1. 他回來了，它變了
2023年3月27日，朋友圈被一則消息刷屏，“馬云回國了”。
馬老師在杭州的云谷學校，討論了新一輪技術革命對教育的沖擊，“我們要用人工智能去解決問題，而不是被人工智能控制”。這句話讓人對馬老師的后續宏圖，浮想連連。
公眾號：Crypto晴天
2018年，Jack Ma宣布退休，那一年，《阿里巴巴：馬云的商業帝國》一書的作者鄧肯說——
“作為這個時代“企業家”的圖騰，不管他愿不愿意，（馬云）他都是中國私營經濟健康程度和遠景的一個象征，不管他樂不樂意，他的退休都將被解讀為不安或擔憂。”
阿里的不安和擔憂，從那個時候開始，持續了5年。期間，阿里股價一度因為各種原因，跌破了發行價。
他的回來，如同暖風吹至。
繼埃隆·馬斯克提出靈魂一問“Where is Jack Ma（馬云去哪了）”之后，他回來了的這周，是中文媒體在阿里這個議題上最舒展的一周，也是A股的阿里概念股最舒展的一周。
我朋友圈廣發宏觀首席郭磊這樣評論道——
“讓企業家們口沫四濺，甚至過度自信地給社會講道理，而不是被講道理，企業家精神張楊了，經濟活躍度會更高，從微觀到宏觀才會更好”。
不僅于此。
次日，3月28日，阿里巴巴董事會主席逍遙子（張勇）發布全員信，要進行24年來最大的組織變革——啟動“1+6+N”組織變革。
“1”是阿里巴巴集團，集團的運營重心會從具體業務抽離出來；阿里巴巴集團之下，將設立6大業務集團和N家業務公司，實施控股公司管理。
我2月份在阿里調研的時候，耳聞了“拆中臺”調整方向，沒想到這么快就在集團層面對外立下旗幟，加速落地。從歷史來看，從PC互聯網時代到移動互聯網時代，從線上到線下，從貨架電商到內容電商，阿里經歷了一輪又一輪巨變。
不管是倒逼還是自我調整，為了更快、更敏捷的目標，一只龐大的巨象，正在開啟最大的一輪組織革命。
資本市場敏銳地捕捉到了這些變化，上周全市場漲幅前三的股票中，有兩只是阿里概念股。
2. 石油人民幣時代序幕拉開
上周，幾筆貿易用人民幣結算的消息引人關注：
3月28日，我國首單以人民幣結算的進口液化天然氣（LNG）采購交易完成，成交量約合6.5萬噸，LNG資源來自阿聯酋。這是油氣貿易用人民幣結算的最新嘗試。
3月29日，巴西政府表示已與中國達成協議，不再使用美元作為中間貨幣，而是以本幣進行貿易結算。截至2022年年底，人民幣占到了巴西外匯儲備總量的5.37%，超過了歐元占比。
二戰后，美國建立了一套以自己為領導的國際秩序，這套秩序自洽、自我加強的一個關鍵，就是以美元為主的貿易體系。尤其是在能源商品上，美元作為計價單位、交易媒介，是這套秩序運行的關鍵。據SWIFT發布的最新數據顯示，2023年1月SWIFT全球結算中美元結算占比41.38%，歐元36.56%，英鎊6.30%，人民幣3.2%。
人民幣作為國際貿易和儲備貨幣，近期開始加速進化，我認為有兩個主要的脈絡。
- 符合各國分散持有外幣的訴求。在去年俄烏沖突之后，100多個國家都在削減美元資產，這也是最近20年來的一個慢變量。2000年，美元占全球外匯比例是71%，這20年下降了12%。國際貨幣使用指數也下降了6個百分點。
- 島鏈化時代，貿易和儲備貨幣選擇，是中美制衡的重要戰場，未來可能是美元、歐元和人民幣在內的主要貨幣的多極世界。中美兩大經濟體目前維持著一種非常特殊的關系，在貿易中推廣人民幣，是牽制各方力量，并使得人民幣成為重要儲備貨幣的重要途徑。
突圍的困難是巨大的，但是序幕已經拉開。
3. K型復蘇
上周公布了工業企業利潤數據、PMI數據。從整體來看，復蘇偏弱：1—2月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降22.9%，3月制造業PMI較上月下降0.7個百分點至51.9%，環比動能減弱。
從結構來看：不均勻的K型復蘇特征明顯。
從工業企業利潤來看：
（1）不同行業分化：石油天然氣開采等上游原材料盈利增速回升，外需影響下的部分中游制造業盈利承壓，內需不足影響下的部分制造業明顯下行（如計算機通信設備、汽車、家具）；
（2）不同類型企業分化：民企、外資工業企業利潤同比增速明顯下行，民營企業從-3%下降至-20%左右，國有控股企業的利潤同比增速降幅收窄。
從PMI數據來看：
（1）不同規模企業分化，大企業新訂單提升，中小企業新訂單回落；
（2）不同行業分化：互聯網軟件及信息技術服務業、零售服務業、制造業中的建筑業景氣創新高，批發、水上運輸服務業及部分制造業回落。這點顯示，今年基建投資、高技術服務和制造業投資活躍；
（3）內外需分化，整體PMI新訂單數據良好，但進出口PMI新訂單指數明顯回落，出口壓力仍大。
宏觀面上的復蘇分化，體現在不同人們的生活、不同企業的身上，或是驚喜，或是大山一樣喘不過氣來。
我也想聽聽大家的故事，歡迎留言告訴我，今年你經歷的一些變化。