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白天，沒怎么干活，忙著與人聊。
話題一，流感季來了，娃班上今天請假的人數超過了上課的。不過，病原好像都不是甲流，只是普通的病毒性感冒。上海這幾天，氣溫開始回暖，但空氣有點差。這樣的天氣，病毒容易滋生。想想：在一個裝滿人的室內，比如教室、網吧、咖啡館等，里邊的人呼吸著一樣的空氣，一旦有人中標，便是互相傷害。
依據今天醫藥股萎靡的表現，甲流的情況應該不嚴重。截至收盤，醫藥制造板塊跌了0.5%，漲幅第一的莎普愛思也只上漲了4.84%。而行業龍頭恒瑞醫藥大跌4%，長春高新跌3.81%，愛爾眼科跌3.17%。
最近跟一些機構進行了交流。他們近期普遍看淡醫藥，說辭是“貴”。個人對“貴”的理解存疑：到底是行業整體貴，還是龍頭股貴？
中證醫藥指數在6月中旬到11月上旬這段時間，反彈幅度還是挺大的。資管君此前在天天基金構建的曉資管組合大V組合一度3個月、6個月業績排名第一，后面3個月業績很快就被一個醫藥組合超越了。資管君對此印象還是蠻深的。看到今天的跌勢，個人想：所謂的貴，大抵是指行業龍頭吧，它們過去一年上漲幅度都翻倍了。
不過，話說回來。好公司一段時間漲多了，就難免會沖高回落；問題的重點是回調幅度。試想下：如果你是基金經理，在基本面沒有發生大的、變化的前提下，如果行業龍頭回調20%、30%，你會接回來還是干脆離開？
好的公司雖然一年上漲翻倍有余，但依然有機會在震蕩中不斷走高。而中間的每一次調整，或是上車的好機會。當然，邏輯變了，就意味著它已經跌落神壇，后面等待它的則是漫長的苦日子。
1、資金換倉？
跟醫藥走勢相反，軟件和傳媒股最近強勢。
中午有朋友抱怨說，雖然買到了好股票，但是拋的時機不對。好幾個票，都是軟件和傳媒股。他一拋，股就漲。
另一個朋友最近輾轉于多個題材之間，收益很不錯。之前，個人一直不看好他的操作模式，總覺得換來換去，還不如買入并堅定持有的策略，很辛苦，也賺不到錢。但是，當前個人對他這種短線操作策略已經“空翻多”。
年末，股市震蕩，大資金換手率也在提高。強勢股中的一些公司遭遇減倉，部分資金轉戰低估值標的，比如地產、周期。另一些還在震蕩走高，當然一旦調整，可能會嚇跑膽小者。
地產股最近走勢向上。上漲邏輯可能有低估值、滯漲的原因，也有資金換倉以及部分城市放松限購的因素。周期股的上漲大概率也是低估值、滯漲和換倉的因素。
2、新車基金值得關注
新能源車今天普遍下跌。但板塊后勢應該不錯。
它未來的前景，或許會跟當前的手機有點相似。手機產業鏈，2018年暴跌，2019年以來大幅反彈。2019年大跌的汽車產業鏈到2020年會有大的改觀？
國內整車市場，一年半載機會不大。一方面，國內車企與國際巨頭相比，沒有品牌和技術優勢，經濟一降溫，人家銷量還在同比增長，但是我們的銷售數據已經很難看；短期，它們的銷量和業績似乎也很難快速回暖。雖然，新能源車是增量，未來一年行業銷售數據將放量，但攤到國內車企頭上的蛋糕相對有限。
跟車企際遇不同的是，新能源車中上游業績有望回升。比如，鋰電池產業鏈將擴張，無論是資源股，還是生產電解液、正負極、膜或者代工的，它們的景氣度都有可能受到提振。
當然，行業雖有上漲機會，但是選股難。個人投資者不妨可以關注下相關的基金產品。說起新能源車，眼下主動管理的基金比被動復制指數的好。被動型基金按照指數配置成分股，一配就是整個產業鏈都買了；而主動管理的基金，當前可能重點配置上中游。
從創金合信新能源車三季報披露的信息來看，這只基金即是如此。前兩大重倉股都是鋰電池板塊的。
另外，印象中，海富通股票的基金經理呂越超對于鋰電池產業鏈研究得十分透徹。從三季報信息來看，他倉位里邊一堆科技股，但是最近基金凈值的走勢又與鋰電池板塊的走勢貼近了。這只產品，后面個人跟蹤將重點關注。
雖然新車今天跌了，但是對于中上游領域，資管君相對樂觀，調整或許是上車機會。
資管君最近看重的另一個板塊是文化傳媒。曉資管在且慢和天天為投資者定制的基金組合，由于配置了文化傳媒基金，最近幾個交易日凈值輕松跑贏了大盤。文化傳媒是中線看好的板塊，資管君不會因為一時的波動，便獲利了結。基金的投資思路和股票不一樣。過分頻繁操作，一進一出，全是費用。
總之，A股市場2019年最令人恐慌的時候過去了。絕大部分機構過去一兩月進行了倉位的再平衡操作，剩下的還沒完成年度業績考核的公司，也掀不起什么大風浪了。
年末，不虧就是賺，謹慎為上，莫隨意追高，也不要盲目殺跌。