事件
2020年2月25日，工信部公布2019年工業互聯網試點示范項目，網絡、平臺、安全三個層面共81個項目。
點評
項目內涵再有提升，5G、平臺、安全將是未來最重要的方向
對比2019和2018年的試點示范項目可以發現，2019年的項目內涵有所提升。首先，“5G+工業互聯網”的方向是首次提出；第二，平臺層面更細化為新技術融合應用、數據集成應用、模式創新三大方向；第三，安全層面項目數量同比大幅增長。我們認為，5G、平臺、安全將是工業互聯網行業未來最重要的三大方向。
疫情提升上云接受度，龍頭企業智能制造進程預計再有加速，形成標桿帶動
新冠肺炎疫情來臨后，企業在復工進程中廣泛采用各類遠程辦公工具，對云化工具的接受度大幅提升。同時，在復工進程中由于人員流動受阻，制造業普遍面臨復工復產推進困難的問題。我們預計一批龍頭企業將加速推進智能制造進程，進而形成標桿，帶動行業發展。
行業參與者快速增長，申報單位更為多元
對比2018與2019試點示范項目名錄，可以發現入選申報單位有較大不同，我們認為是因為2018年入選的參與方在獲得了足夠的曝光和認可后選擇不再申報。而在此基礎上2019年示范項目數量再有提升，也側面說明了行業景氣度的提升。
結合此前政治局會議，工業互聯網有望成為我國制造升級的抓手
2月21日，中央政治局會議中指出，要發揮好有效投資關鍵作用，推動包括工業互聯網在內的行業加快發展。我們認為，政策對工業互聯網的支持力度會進一步加大，工業互聯網有望成為我國制造業轉型升級的重要抓手。另一方面，企業需求也將逐漸產生，行業有望從導入期逐步過渡至成長期。
投資建議
繼續看好工業互聯網發展前景，平臺層重點推薦東方國信、用友網絡、寶信軟件等，建議關注鼎捷軟件、漢得信息、賽意信息等；安全層面重點推薦深信服、啟明星辰、格爾軟件等，建議關注安恒信息、綠盟科技、山石網科等。
風險提示：下游推廣不及預期；疫情影響投入能力；政策方向變化風險；行業競爭加劇風險。