近兩周滬深兩市各主要指數處于弱勢震蕩態勢，滬深300指數漲幅1.6%左右，滬指漲幅1%不到，創業板指數還是負漲幅，但是以食品、醫藥、醫療為主線的品牌類消費白馬股表現卻十分突出，多只優質個股逆勢大漲，股價不斷刷新歷史高點，漲幅大幅度跑贏大盤，如調味品龍頭海天味業兩周上漲超26%，千禾味業兩周上漲超15%；火腿腸和肉制品龍頭雙匯發展兩周上漲14%；堅果類休閑食品個股洽洽食品兩周漲超12%，三只松鼠漲超22%；火鍋料速凍食品龍頭安井食品漲超9%；鴨脖鹵制品龍頭絕味食品3月份漲超27%；生活消費品連鎖超市中的家家悅二月份個三月份累計漲幅超37%；連鎖藥房行業中的益豐藥房兩周漲超15%，大參林3月份漲幅超17%。
其中表現最突出的個股非海天味業莫屬！海天本周獲得北上資金14.93億元的凈買入，增持近千萬股，兩周股價累計漲幅超26%，股價最高觸及130元，截止4月3日收盤，股價報收127.9元，總市值3454億元，挺近A股市場前20，排名第16位，趕超美的、格力、興業、邁瑞醫療、萬科、海康和海螺等行業巨頭；海天是調味品行業絕對龍頭；公司產品涵蓋醬油、蠔油、醬、醋、雞精、味精、料酒等調味品。多年來公司調味品的產銷量及收入連續多年名列行業第一，其中醬油、調味醬和蠔油是目前公司最主要的產品；公司憑借品牌、渠道、品類和規模的突出優勢，護城河持續拓寬，受益于調味品行業集中度提升、消費升級、規模、渠道和管理等優勢，公司業績持續穩健的增長，近十年公司營收復合增長率超16%，凈利潤年復合增長率超22%，ROE長期保持在30%以上，近5年毛利率維持在40%以上并且呈現上升趨勢，凈利率維持在20以上并逐年提高，盈利能力持續提升；2019年海天實現營業收入197.97億元，同比增長16.22%；凈利潤53.53億元，同比增長22.64%，扣非凈利潤50.8億元，同比增長23.27%；歸屬于上市公司股東的凈資產165.82億元，同比增長19.51%，ROE高達33.69%，毛利率為45.44%，凈利率為27.06%；其中，醬油實現營收116.29億元，同比增長13.60%；調味醬實現營收22.91億元，同比增長9.52%；蠔油實現營收34.90億元，同比增長22.21%，整體上看業績好于預期，公司憑借多樣化的產品以及多樣化的渠道實現了規模和效益的雙發展，盈利能力和成長能力進一步提升；
茅臺、五糧液和恒瑞醫藥等消費龍頭股價雖然還未突破歷史新高，但也獲得北上資金凈買入，本周北上資金大幅凈買入貴州茅臺14.2億元，為凈買入最多的個股，其中周二增持111萬股，總持倉重新回到1億股以上。在北上資金的推動下，本周貴州茅臺上漲5.98%，遠強于同期大盤的走勢。股價的上漲疊加持倉的增加，北上資金持有貴州茅臺市值由約1010億元，快速回升至1159億元。
北上資金周成交活躍股
消費股上漲的背后邏輯：
消費行業一直都是中長期大牛股的搖籃，“油、鹽、醬、醋”是老百姓“衣食住行”中最基本的剛性需求，受經濟周期和收入水平的影響較小，屬于弱周期行業，盈利水平穩定；雖然此次疫情給餐飲行業帶來了巨大沖擊，禁止聚餐消費、禁止餐飲門店營業，這對醬、醋等調味品行業也帶來了一定不利影響，但影響較小，門店消費場景的需求雖然下降了，但家庭消費場景需求卻大幅增加了，對相關上市公司的影響還是不大，這也就是為何海天味業、中炬高新、千禾味業和恒順醋業等相關上市公司股價還能夠逆勢走強的原因；另外隨著消費升級地驅動，大家都越來越注重追求健康、高品質、有品牌的食品，年輕消費群體還要追求美味、方便，加上疫情期間大部分人都只能宅在家里，這就加大了對品牌類休閑食品和速成食品的需求，如堅果類休閑食品、火腿腸、水餃、面條、鹵制品、肉制品、面包等。這也就是為何洽洽食品、三只松鼠、雙匯發展、三全食品、絕味食品、桃李面包、鹽津鋪子、良品鋪子等個股近期能夠逆勢大漲的原因所在，這些公司某種程度上還受益于此次疫情；
潛力股推薦：
1.安琪酵母（600298）
公司主營面包酵母、酵母抽提物、釀酒酵母、生物飼料添加劑、營養保健產品、食品原料等的生產和銷售,產品廣泛應用于烘焙與發酵面食、食品調味、微生物發酵、動物營養、人類營養健康、釀造及酒精工業等領域。2019年實現營業收入76.53億元，比上年增長14.47%。歸屬于母公司所有者的凈利潤9.02億元，同比增長5.23%，業績符合預期。安琪酵母2019年發酵總產量達到25.8萬噸，同比增加8.9%，產品關鍵質量指標取得全面突破，制造優勢持續提升。所有業務單元銷售收入均實現增長，產品及品牌的全球化、規模化繼續提升。埃及、俄羅斯兩個海外工廠均保持滿負荷生產。公司跨國化指數達到20.9%，遠高于中國前100大跨國公司16%的平均水平。公司目前估值處于長期估值中樞位置，行業地位穩固、下游消費穩定、成本轉嫁能力強，長期成長確定性高。
北上資金+社保+QFII重倉：
安琪酵母前十大流通股東
安琪酵母股價月K線站上了BOLL中軌開始進入上升趨勢：
安琪酵母月K線
2.永輝超市（601933）：
公司主營業務是以經營生鮮為特色,以大賣場、賣場及社區超市為核心業態,以食品加工和現代農業相結合的連鎖超市業務。近年來,公司采取差異化戰略進行錯位競爭,逐漸確立以生鮮為主的食品用品、服裝“三位一體”的連鎖超市市場定位,形成以生鮮為特色的市場品牌。
公司是國內商超的絕對龍頭之一。2007 -2018 年12 年間營收復合增速達到 30.82%，2018 年和 2019 年 3Q 分別實現營業收入 705 億元（同比增20.35%）和 635 億元（同比增20.59%），2019年前3季度公司業績呈現高增長態勢；生鮮已經成為公司的標簽，占比總營收結構領先全行業。公司連續 12 年毛利率保持增長，2015 年以來 ROE 呈現穩定上升趨勢。
永輝2019年前3季度業績增速
永輝超市月K線走勢底部結構比較明顯，近一個多月股價從底部放量突破，主力資金介入比較明顯，月K線剛站上BOLL中軌進入上升趨勢；