中芯國際（688981），科創板上市帶來小伙伴們的亮眼表現

中芯國際，科創板上市帶來小伙伴們的亮眼表現

之前的分析中，多次強調要關注中芯國際的科創板上市，明日中芯國際將確定科創板發行價，港股中芯國際大幅上漲，帶動中芯國際小伙伴們的再次活躍。

根據媒體報道，中芯國際聯席保薦機構的投價報告稱，中芯國際科創板IPO的合理估值區間在38.29到44.43元人民幣。

中芯國際的聯席保薦機構為海通證券和中金公司，參考價格區間并非正式發行價格區間。

需要認識到，今年是半導體制造大年，中芯國際的科創板上市是行業的重大事件，直接關系到我國芯片領域自主可控的進展。

觀點：

之前就有提到：中芯國際是中國大陸第一，美國限制中國半導體發展反而促進了中芯國際的成長，是美限制了全球龍頭與中芯國際競爭。

這就相當于中芯國際在獨立于全球市場而發展的，中芯國際作為中國大陸半導體代工的第一名，是會賺錢的。

另外，半導體制造技術難度、競爭壁壘比面板高很多，中芯國際在國內第一的市場地位很穩定，特別是先進工藝是不會出現價格戰的，這不像面板行業。

長期來看，假設只考慮14nm先進制程，公司計劃未來建設2座12寸的工廠，月產能3.5萬片。晶圓ASP按照4000美元，凈利潤率參考假設能到30%。

那么僅僅未來新建的2座工廠貢獻凈利潤10億美元=3.5*12*2*4000*30%，約70億元人民幣。A股半導體公司平均市盈率93倍計算，未來市值可到6500億元人民幣。

如果不出意外，中芯國際未來的市值將會遠超其他科創板個股，再考慮到國內市場的估值溢價，市場空間可能更高。

另外，當前港股的中芯國際其實已經南向資金向控盤，持股比例高達40%，再加上大股持股，相當于80%的內資控股。

港股中芯國際估值向科創板看齊，這也是近期港股中芯國際大漲的原因。

在這樣的強勢預期之下，中芯國際相關的小伙伴自然也會水漲船高，這也會是未來一段時間芯片領域中最值得關注的方向之一。