中金公司

恒指收漲0.61%，恒生科技指數收漲2.06%。中金公司收漲1.62%，國聯證券收跌9.01%，嗶哩嗶哩收漲6.58%，貓眼娛樂收漲17.05%。

港股中資券商股午后再度走強，弘業期貨漲近6%，中州證券漲超5%，中信證券、中金公司等跟漲。

港股中資券商股走強，國聯證券漲近13%，中信證券漲超5%，中金公司、光大證券漲超4%。

港股開盤，恒指高開1.29%；科指高開2.38%。中資券商股強勢抬升，國聯證券(01456.HK)開漲約13%，中金公司(03908.HK)開漲約4%。

港股中資券商股走強，國聯證券(01456.HK)漲超9%，中金公司(03908.HK)、中州證券(01375.HK)跟漲。

中金公司8月1日研報指出，當前關注價值風格，地產產業鏈有望繼續占優。本次政治局會議直指市場核心關切、會后各部委積極落實，有望逐步扭轉投資者偏謹慎預期。我們認為近期的市場風格可能會階段性轉向大勝小、價值優于成長，地產產業鏈等政策重點支持領域有望成為當下投資主線。

中金公司8月1日研報指出，預計今年鋰供給可能出現小幅過剩，鋰價難以出現去年的極端上漲行情，或將在15-20萬元/噸的位置得到有效支撐，下半年價格中樞或位于30萬元/噸。提示關注鹽湖提鋰回收率上升、正極生產損耗率下降、鋰電回收增長、電池技術革新對鋰基本面的影響。長期來看，鋰供給格局也處于變化之中，地域集中度降低、縱向一體化加深、供給多極化、區域內閉環逐漸成為趨勢，考慮到中國企業積極布局海外資源以及碳酸鋰期貨的上市，我們認為中國對全球碳酸鋰定價的影響力有望繼續上升。

中金公司7月31日研報指出，持續看好政策層面自上而下的積極信號催化券商板塊估值修復行情。基于研究框架，券商股的走勢短期看市場流動性及風險偏好、中期看政策導向、長期則體現為公司戰略及執行所帶來的經營差異。短期持續寬松的貨幣環境有望推動券商股實現絕對及相對收益；而長期競爭格局優化、資本效率提升、成本管控加強將推動優質公司ROE中樞提升。在短期流動性和長期發展有所支撐的背景下，當前的重要變化在于政策預期自上而下的信號更加突出。復盤2012年/2018年兩次較為明顯的政策驅動行情，從首次政策發聲到后續工具箱的不斷落地、券商板塊整體錄得兼具空間和持續性的可觀收益。

港股券商股持續上漲。截止發稿，弘業期貨(03678.HK)漲超13%，中金公司(03908.HK)漲超10%，中州證券(01375.HK)漲超7%，中國銀河(06881.HK)漲超7%。

中資券商股集體上漲，中金公司、弘業期貨漲超6%，中國銀河漲超5%，光大證券、廣發證券、中信證券漲超4%。

中金公司研報表示，美聯儲7月FOMC會議加息25個基點，符合市場預期。貨幣政策聲明變化較小，一個措辭上的調整是對于經濟增長的判斷從適度（modest）上調至溫和（moderate），表明對于經濟前景更為樂觀。鮑威爾對通脹仍較為謹慎，稱還需要看到更多通脹放緩的數據才能確定風險解除。對于未來的加息，鮑威爾強調將取決于數據（data-dependent），接下來所有會議都將是“開放的”。隨著通脹放緩，我們認為美聯儲對加息或將更有耐心，考慮到未來兩個月核心通脹或在二手車和房租帶動下繼續下降，聯儲或于9月“跳過”加息。但我們也不能忽視當前勞動力市場和經濟超預期帶來的通脹風險。隨著基數效應減弱，年底通脹仍可能抬頭，而這意味著四季度仍有加息的可能性。

中金公司7月25日研報稱，公募二季報顯示，科創板加倉主板創業板減倉，TMT加倉消費減倉。1)龍頭公司持股集中度繼續回落。主動偏股型基金重倉前100公司重倉市值占比由上季度的57.4%降至52%，重倉前50市值占比由43.8%降至38.2%。2)科創板倉位再創新高，主板、創業板倉位回落。3) TMT再獲加倉，消費減倉，加倉通信、電子等行業，減倉食品飲料。4) 人工智能以及低估值國央企倉位繼續提升。5) 賽道方面，酒、光伏風電和創新藥倉位下降。

茶百道據悉請中金公司幫其安排潛在的香港IPO事宜。

中金公司7月24日研報指出，中東歐地區受能源危機和地緣政治催化，光伏需求增長迅速。東南亞地區短期受搶裝影響需求波動，具備長期裝機空間。西亞及北非地區光資源豐富、清潔能源轉型意愿強烈，是未來三年重要增長市場。中亞地區尚處能源轉型早期，逐步探索光伏、氫能等清潔能源與中國互聯互通設想。

中金公司指出，2023年行至過半，盡管除個別子行業外，半導體行業基本面“筑底”已完成，但受到消費類重點需求市場回暖暫不明顯影響，投資人預期半導體行業或將進入“溫和復蘇”階段。與此同時，我們看到上半年A股半導體板塊呈現“先揚后抑”的態勢，4月以來板塊的下跌已經充分計入需求復蘇弱于年初預期，半導體板塊TTM P/E估值已經回歸至2017年以來中位數水平，與2019年初水平相近。半年維度上，我們看好行業周期復蘇及AIGC新應用催生的新需求；中長期來看，國產化投資主線依然有效。

中金公司指出，現階段市場對網文行業存有預期差。一方面，抖音、微信等大流量App內網文分銷市場規模龐大；另一方面，網文出海、短劇興起、AIGC趨勢都有希望為網文市場長期貢獻增量。

中金公司在港交所公告，2023年1-6月實現營業收入36.99億元，凈利潤12.89億元。

中金公司7月18日研報指出，在工業領域，傳統AI模型（如數據分析預測、工業視覺等）應用已經相對成熟，但大語言模型（LLM）應用方興未艾。我們觀察到LLM應用正按照經營管理側、生產控制側、研發設計側的順序逐步落地，早期落地以企業知識庫應用和數據分析應用等業務支持系統為主，尚未涉及核心設計和生產環節。中金認為AI對工業軟件的改造存在廣闊空間，年初至今工業軟件賽道的AI邏輯演繹尚未充分，建議持續關注工業軟件領域的AI落地進展。

7月18日，中金公司指出，展望2H23，高階智駕落地有望取得積極進展。6月工信部明確表示將啟動智能網聯汽車準入和上路通行試點，支持L3及以上更高級別自動駕駛商業化落地。中金認為，此前限制高階智駕落地的主要原因在于法規的不完善，L3準入和試點推出后，高階自動駕駛制度框架有望進一步完善，落地提速。

中金公司最新研報指出，預估騰訊(00700.HK)二季度收入增長13%至1511億元，非國際通用會計準則凈利潤按年升25%至351億元。該行維持騰訊“跑贏行業”及目標價475港元。