兩市成交重返萬億，震蕩過后又是晴天

兩市成交重返萬億，震蕩過后又是晴天？

今天兩市震蕩走低，鋰電、軍工等高位抱團板塊延續調整，半導體等科技股未走出持續性，創業板指大跌逾2％，地產、煤炭、券商護盤，滬指相對抗跌，下跌0.79％，電子煙、賽馬、體育等冷門題材領漲，航運、有色、農業板塊領跌。兩市全天成交10411億，再次回到萬億水平，外資凈流入9.18億。

技術上來看，今天滬指再次收陰失守5日線與10日線，昨天上漲縮量，今天下跌卻放量，可見此處位置資金分歧較大，指數或將延續震蕩，等待新的契機。

導致指數上攻乏力的主要原因有兩點，一個是從市場資金面的角度來說，昨天的爆款基金易方達競爭優勢企業全市場募集規模約2374億，基于150億的募集上限，預計配售比例僅約6.3％，這一認購規模大幅超出此前由鵬華匠心精選創造的1357億的國內公募認購記錄，成為我國公募基金史上首募規模最大的產品。由此可見，市場并不缺錢，好的產品不愁賣，明天還有明星基金經理馮明遠的新基金發售，估計又是個爆款要被瘋搶。在居民資產配置荒與權益類基金兩年高收益的背景之下，居民資產入市的趨勢已經勢不可擋。根據公司首席策略分析師荀玉根《新基金規模和偏好分析》的報告，目前尚未建倉的公募基金規模高達6000億，年初以來，新基金已經募資超2000億，另外去年10月至12月，大概還有4000億未建倉。根據目前已審批情況，預計有1.2萬億新基金待成立，加上還未建倉的6000億，估算未來潛在入市的基金規模將高達1.8萬億，全年股市整體整理資金預計為2.1萬億元。

雖然未來潛在入市的資金規模很大，但是我們看到近期市場并未有明顯放量且指數呈現震蕩態勢，這一點我們從港股通資金流向就能得出答案了。今天南向資金凈買入金額超250億港元，為歷史最高，而且是連續20個交易日凈買入，連續11個交易日超過百億，港股通開通好幾年了，凈買入超過百億也就16天，最近就占了11個，可見資金南下搶籌之兇猛。同時今天港股市場成交額升至360億美元，創2015年以來最高，恒生指數大漲近3％。昨天我在分析中已經指出了港股市場由于漲幅明顯落后于世界主要資本市場指數，且估值偏低，有價值洼地，還有國內很多核心資產在港股上市，因此補漲潛力較大。對于普通公募基金來說，都是可以買港股通的，只要不超過50%就行。大量內地資金涌向港股，因為港股確實是全球估值洼地，很多資產都不算貴， 且港股的稀缺好公司多，而A股市場目前的核心資產，現在普遍估值已經相對較高了，這就導致最近有大批的資金，通過港股通渠道，瘋狂的流入港股。這也就解釋了，雖然最近新基金發行非常火爆，但抱團股卻表現低迷低迷，因為有很大一部分資金分流去了港股。