大白馬五糧液、山西汾酒、美的等殺跌，順周期大漲，發生了什么？

今天市場走勢極為極端，一邊是抱團大白馬的殺跌，一邊是順周期大漲，真是冰火兩重天！

今天抱團大白馬如海爾智家、五糧液、瀘州老窖、洋河股份、美的集團、云南白藥、貴州茅臺、比亞迪、金龍魚、三全食品、涪陵榨菜、海天味業、格力電器、恒順醋業等殺跌，表現在板塊上，白酒、家電、醫療等殺跌，虧錢效應明顯，尤其是白酒板塊。山西汾酒、酒鬼酒跌停，五糧液、瀘州老窖跌近9%，貴州茅臺跌近7%，確實很慘烈！

以前漲得有多兇，現在就有多慘，所有股票，都不會一味上漲，漲漲跌跌是常態，但是瘋長瘋跌真的不好！還是過于情緒化了。這很大程度還是和這些股票的特性相關的，跟風太嚴重，基金抱團，漲的時候股民跟著買，上漲的最后一波行情大概率是散戶推上去的，而下跌呢？也是如此，只要一有風吹草動，跟風盤就會踩踏出貨，出現這種行情。

圖片來源：同花順iFinD

那我們來分析下，抱團股為何會大跌，首要因素是高估值，核心股票正處于歷史估值高位區間的時候，而當前，美債收益率不斷走高，核心消費公司的估值與美債收益率的反向相關性變強，美債利率先是制約美股，這也會傳導至其他國家市場，從而導致高估值的股票承受巨大壓力。而引發下跌的核心就是收緊流動性，流動性是支撐抱團高估股票的重要因素，這樣一來，給高估值成長股帶來了不小的壓力。

另一個原因就是全球經濟復蘇，化工、金屬、機械、建材建筑和出口產業鏈，以及銀行、券商、龍頭地產基本面較為扎實，受益經濟復蘇。這些板塊的估值與機構配置比例目前都處于歷史低位。由于切換出來的資金體量較大，化工、有色等順周期板塊正好有足夠的空間承接這些資金。

所以我們看到在抱團大白馬殺跌的時候，順周期崛起，今天順周期崛起掀起漲停潮，有色、化工大漲，稀土、鋼鐵等板塊表現較強，此外，農業、基建、豬肉等概念也比較亮眼。

而順周期的大漲，也離不來周末的利好，周末順周期刷了屏！LME期銅升破8900美元，創出九年多的新高，其它鎳、錫紛紛創出新高。疊加美國1.9萬億美元馬上落地，以及各國疫苗接種持續推進，大宗商品就爆發了。中信證券研報說，預計未來一年銅價有望突破12000美元/噸，這簡直就是火上澆油，不可否認，經濟向好，大宗商品會繼續漲價，在這樣的利好刺激下，有色大漲，但最近漲得太瘋狂了，有些性價比不高了，東哥要給大家提個醒，不要盲目去追漲，只適合低吸還沒有啟動的。

此外，今天農業、科技、軍工等也有所表現，農業方面，是有2021年重要文件利好，這次重點說鄉村振興和農村農業現代化，在內循環的背景下，鄉村振興大有可為，今天利好刺激上漲后，有會有一定的拋壓，但中期看，在特殊國際背景+通脹預期下，農業+種業+豬肉股應該都沒走完，回調是買入的機會！

再就是科技，上層說要加快攻克重要領域“卡脖子”技術，最近科技股表現不錯，東哥認為，中長期看，在全球缺貨和國家積極倡導背景下，疊加科技超跌，國內芯片龍頭受益，龍頭才是科技的機會所在，而且科技有望成為兩會的主題。

軍工，主要受事件情緒影響，當然，在十四五規劃下，今年軍工依然會是一個題材性機會，關注績優龍頭股。

整體看，今天市場分化嚴重，而且在抱團大白馬的殺跌下，市場放量下跌，這是個危險信號，從今天白馬殺跌破位的情況看，還沒有企穩，而大家關心的是抱團和市場風格，抱團白馬還有投資價值嗎？會不會瓦解？

東哥認為在全球通脹的預期之下，疊加國內基金新發規模依然較高，海外資金風險偏好提升，待入市資金規模龐大，抱團的龍頭白馬股暫時還不會出現估值泡沫的快速破滅，只是龍頭分化、高位反復拉鋸的概率較大，在調整之后，依然是低吸機會，不過這個調整不是一天兩天就會企穩，我們需要耐心等待時機！

當然，2021年也不再是只有抱團白馬的機會，下階段市場將進入中小盤股反彈、二線股崛起、龍頭股拉鋸、主題投資活躍并存的局面。所以，可以多元配置。方向上關注周期類、光伏、新能源、科技行業龍頭股、前期漲幅不高的行業龍頭牛股、中線行業龍頭優質股等。

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