大家好，我是股市偵查員小孔，本周末的信息量不小，我在這兒給大家簡單的梳理一下：
【美國眾議院通過1.9萬億美元的救助計劃】
【證監會：待評估后將在全市場穩妥推進注冊制】
【國家統計局：2020年國內生產總值101.6億元，增長2.3%】
【股神巴菲特公布四季度持倉比亞迪位居第八】
【茅臺營收1140億元，凈利潤增長18%超預期】
【中信證券：計劃配股募資280億】
前五個消息估計對市場影響都不大，但中信證券計劃融資280億對于現在市場應該算是一枚重磅炸彈，看看明天大盤的反應吧，不容樂觀。接下來先和大家聊一下大盤，然后給大家對比一下東方財富和中信證券。
上證指數日線圖
先看大盤，上證指數又來到3600-3700點的壓力區域，這是時隔3年之后再次來到這個壓力區域，第一次是2638嬰兒底的時候06年2月開始，第一次抱團上證50，一直到了3587，接近前期下跌高點附近，特朗普開始發起貿易戰，從那兒開始，漲了2年的慢牛終結了，記得那時候特朗普還洋洋得意地說，看看貿易戰讓A股崩盤了，美股沒受什么影響。
這次上漲不能算慢牛，應該算是速度與激情，從2020年疫情開始爆發不久，上證指數從2646.80開始上漲，不到一年的時間，上證指數一路上漲至3500、3600、3700，隨著白馬抱團的瓦解，上證指數開始調整，但是具體到市場上卻是上漲數量遠多于下跌數量，抱團的成份股下跌，被低估的板塊個股開始逐漸的修復估值。
技術方面更大周期現在上證指數是震蕩走勢，現在又回到震蕩高位的3600-3700壓力區域開始回調，所以就算是跌破現在的上漲趨勢線，也沒有什么大不了，現在A股市場沒有系統性風險，只要遵循好公司好價格的原則，還是有不少機會，現在A股是全球的價值洼地，全世界的資本都在盯著中國市場這塊肥肉，去年中國境外資本投資超過美國，第一次奪得這個頭銜。很多機構給現在市場的定義也不是全面牛市，而是結構性牛市，其實就是沒有更多增量資金，資金有限的情況下不具備啟動全面牛市。
1.9萬億美元救助計劃
有人會問，為啥美國拼命印錢，不僅每月購債1200億美元，現在又通過了1.9萬億美元救助計劃，而我國卻不搞大水漫灌，這個涉及到貨幣政策方面，咱們吸取了上次09年4萬億中央財政，再加上后來地方政府配套的地方債，雖然短期度過了難關，但為后來經濟發展帶來很多隱患，比如房價飛漲、地方債違約，各種P2P項目無疾而終，搞的一地雞毛。
為了經濟更好地發展，后來實施供給側改革，去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，經過陣痛之后，好不容易擺脫了經濟的頑疾，現在國家不會再采取大水漫灌的激進刺激政策，取而代之的是定點刺激，這樣既能維持經濟的活力，又不至于對資本市場造成沖擊。美國歐洲印錢是沒有辦法的辦法，疫情控制的不好，再不印錢就是死路一條，雖然知道是飲鴆止渴，但也比立刻就死能好一些。
接下來咱們先說中信證券：
中信證券日線圖
技術方面中信證券突破平臺之后調整，現在位置有年線支撐，下方還有通道線和平臺上方的雙重支撐，技術支撐比較大，觀察一下能否形成有利支撐。如果跌破上行通道，估計很大程度是在這個時間點增發，這個對于原有股東而言是趕鴨子上架，刀架脖子不配股就承受損失，對于這個券商老大算不上利好，這也是對未來沒有太大信心的表現。
接下來，咱們對中信證券的業務情況簡單的了解一下：
經紀業務市占率有望提高，信用減值拖累整體業績。公司前三季度經紀業務手續費凈收入85.35億元（同比+49.66%）。20年前三季度市場風險偏好上行，股票日均交易額較上年同期增加58.60%至8629.45億元，帶動經紀業務收入大增，公司收入增速高于市場成交額增速，或是市占率進一步提升所致。利息凈收入18.31億元（同比+2.55%），主要是利息支出部分增速稍高（同比+14.44%）。公司前三季度信用減值損失50.27億元，其中三季度單季度計提29.93億元，預計未受市場波動影響，重資本業務計提增加所致。
股權+債權融資規模同比提高，投行收入規模保持領先水平。投資銀行業務手續費凈收入44.93億元（同比+50.72%）。2020年公司IPO家數27家（去年同期為20家），增發25家（去年同期為9家）；首發金額341.35億元，同比+22%，作為主承銷增發金額401.07億元，同比+142%。債承方面，前三季度公司債和企業債承銷家數368家（去年同期為255家），承銷金額2141.46億元，同比+31%。受益于領先的銷售定價能力，公司投行業務競爭力或將進一步提升。
持倉公允損益同比轉正，資管業務收入受益于理財需求實現高增速。投資收益154.46億元（同比+24.39%），公允價值變動收益7.43億元（同比轉負為正），自營業務合計收入161.89億元（同比+33.49%）。公司三季末交易性金融資產規模為4549億元（較上年末+28%）,公司交易業務有序擴張，穩定的收益率有助于維持ROE水平。資產管理業務手續費凈收入53.94億元（同比+31.55%），公司轉型主動管理效果明顯，華夏基金持續貢獻（三季度單季實現凈利潤4.07億元）。
我們再來看看證券新貴東方財富300059：
東方財富日線圖
看東方財富的日線圖，和中信證券一樣都形成了上升通道，區別是東方財富創出了歷史新高，而中信證券沒有創出新高，現在東方財富剛剛下破60天均線，離年線距離尚遠。同樣是業務發展需要融資，東方財富選擇的是放棄短期利潤發行債券180億加碼兩融。這個就比較厚道，因為對公司未來前景看好，寧可付出一些利息，也不配股。我們再看看分項業務的表現：
市場交投活躍疊加公司市場份額提升，推動證券業務收入增長：2020年公司實現手續費及傭金凈收入29.93億元，同比增長76.04%，主要受益于股基成交活躍及公司市占率提升。2020年，滬深兩市股基成交額累計達220.45萬億元，同比增長61.36%；日均股基成交額9071.98億元，同比增長62.02%，交投活躍度提升，助力公司證券經紀業務收入增長。
公司憑借低傭策略(不高于0.25‰),市占率持續提升，截止2020年9月末公司經紀業務市場份額達到3.18%。2020年，公司實現利息凈收入12.6億元，同比增長87.93%，主要系公司融資融券、存放金融同業利息收入增加。市場風險偏好提升，推動公司兩融業務持續發力。公司融出資金規模為296.91億元，同比增長86.53%。截止2020年9月末公司兩融業務市場份額達到1.62%。未來,隨著公司債、可轉債發行，公司資金實力提升，進一步打開兩融業務發展空間。
居民借道公募基金加大權益市場配置，公司充分受益基金市場大發展：2020年權益市場持續回暖，賺錢效應增強，投資者通過基金參與股市投資熱度較高，基金發行、銷售火爆,公司作為互聯網基金代銷龍頭，充分受益基金業務發展紅利，規模、收入增長顯著。截止2020年末，全市場公募基金發行份額3.3萬億份，同比增長94.13%。房住不炒、銀行理財等競品收益率下降環境下，居民資產配置有望進一步向權益市場轉移，2021年公募基金發行仍將可觀。公司互聯網服務平臺客戶粘性高，憑借多樣化的產品和服務，有望持續鞏固和強化行業領先地位，為零售財富管理業務長期成長奠定基礎。
融資計劃繼續推進，資金實力夯實有望進一步拓寬業務發展空間：東方財富融資計劃持續推進，非公開發行80億元公司債計劃已取得深交所出具的無異議函，并有序發行。158億元可轉債正在積極推進，募資凈額將用于補充公司全資子公司東方財富證券的營運資金，支持其各項業務發展，優化業務結構。后續隨著公司融資方案陸續落地，資金實力將得到進一步夯實，提升公司綜合競爭力和風險抵御能力，打開兩融、投資等重資本業務發展空間。
最后咱們再看一下證券期貨板塊情況：
證券期貨板塊日線圖
從上圖能夠看出證券期貨目前還是處于上行通道之中，距離還沒有到達前面高點，總體表現與上證指數相當，畢竟大盤的漲跌都關系到券商的經紀業務的收入，現在也是在板塊年線支撐附近，下方一旦跌破下方僅有通道線支撐。關注最后一道防線能夠支撐有效。
文章僅介紹客觀情況，不作為買賣依據，僅供參考!
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