咬住面板不放松：現在的京東方類似2017年的茅臺，科技股總龍頭

作者：似水年華

2021年二季度策略：迎接牛市三浪五，咬住面板不放松

自從做了減法，周末也可以放松下了，減少了復盤的體力活。花了幾個小時，做了下二季度的策略：《迎接牛市三浪五，咬住面板不放松》。

記得去年底，賣方做今年的策略時，清一色的看好一季度行情看前高后低。而當時哥的觀點則相反，看好三季度行情而非一季度行情，全年行情將走兩個“A”形。

今年一季度的K線。

大A之所以叫大A，它不是白叫的，不管是大盤，還是個股，都喜歡玩A。三季度還會再玩個“A”，高度會大幅超越一季度。

2015-2021年的上證指數K線。

典型的下跌3浪+上升3浪，目前正處于牛市3浪結構中。

牛市3浪的解剖。

在哥看來，3浪4已經走完，3328大概率是4浪的底部了，4浪的低點沒有破2浪的低點，走勢還是挺標準的。只能說，國家隊有高人，操盤手法越來越牛逼。

其實，在4月1號的帖子中，就已經說過，如果沒有新的重大利空，大盤已經見底了。雖然，大多抱團股還沒做完雙底，少數抱團股被殺了估值后，還會被殺業績，順豐不是第一個，也不會是最后一個。但對于大盤來說，沒多大影響。

對于你來說，不必對大盤杞人憂天，而是要看好自己手里的股票。因為大盤見底了，不代表你手里的股票不會新低。

對于二季度的行情，簡單觀點如下：

（1）上證指數已經進入牛市3浪5，三季度將走完牛市3浪的結構，進入牛市4浪的大調整。3浪5的目標4180左右，每輪指數行情差不多都有800多點，4180左右為15年救市的成交密集區，也到了A股十四年長期下降趨勢線附近，把6124與5178一連就看到了。

2月初的時候曾經說過，貴州茅臺(SH600519)做完主升浪之后，牛市上半場將結束，幾個月的中場休息后，再進入牛市下半場。

“上半場抱消費，下半場抱科技，中場休息搞周期”。春節之后，都是中場休息時間，大致會于七八月結束。也就是說，以化工資源為代表的傳統周期，未來幾個月，還會有波較大的反抽行情，三季度炒波中報行情后Over，然后能跑多遠跑多遠，別說哥沒提前告訴你。

去年四季度時，哥說白酒醫藥新能源汽車與光伏，春節前后會見大頂，當時大多人都是不信邪的，只不過事實勝于雄辯。對于傳統周期三季度會見大頂，現在大多人也是不信邪的，特別是歪歪資源龍頭或周期之王穿越周期的，三季度后再見分曉。

（2）抱團股進入B浪反彈結構：以白酒醫藥新能源汽車與光伏為代表的抱團股，已經進入B浪反彈，雖然它們的反彈還會磕磕碰碰，極少數一季報與中報繼續牛逼的，三季度還會新高，而大多都無法新高。

三季度構筑完雙頭結構后，集體進入C浪殺跌，重復去年芯片5G消費電子的故事，個別基本面持續牛逼的，還會像韋爾卓勝微那樣繼續新高，而絕大多數都會跌破年線進入熊股形態。這四大抱團品種，除了新能源汽車沒有殺邏輯的風險，其他幾個都可能被殺邏輯，三季度后白酒被殺邏輯的風險較大。對于這些炒爛的抱團股，已經說過很多次，不再詳述。

（3）銀行周期止跌，芯片超跌反彈：以招行興業平銀為代表的銀行股，技術調整基本到位，開始出現止跌跡象；以萬華與紫金為代表的傳統周期，股價調整也比較充分了，也出現了止跌的跡象；以中芯國際、北方華創、中微公司為代表的芯片股，走出了明顯的超跌反彈行情，雖然芯片今年依然沒有趨勢性機會，但反彈下是沒啥問題的。對于哥最愛的芯片股，還是老觀點，明年會再看看，今年繼續看戲。

（4）二季度末流動性會邊際寬松：持續了數月的流動性緊縮政策，6月中下旬到7月份，大概率會出現邊際寬松，為建黨100周年的慶祝活動，營造良好的市場氛圍。炒A股一定要有格局，千萬別把黨的百歲大壽與08奧運相提并論，這是今年中國最重大的臺面事件。

與此同時，今年經濟增速前高后低，對應的貨幣政策將是前緊后松。三季度開始，隨著基數的大幅提高，經濟增速也會明顯放慢，貨幣政策最緊的時刻，在二季度末將結束。

那么，二季度，對于我等小散來說，該去布局什么品種？

很簡單，一是“咬住面板不放松”，二是對于股價調整充分、中報會比較好的傳統周期可以適當關注，三是6月中下旬時，可以臨幸下券商。

對于面板，已經說膩了。一個多月前就說過了，這輪牛市的下半場，如果你想賺大錢的話，那么就去抱科技，抱科技先從面板抱起。

今年的面板，類似17年的白酒，今年的京東方A(SZ000725)，則類似17年的茅臺。這輪牛市上半場的龍頭是茅臺，下半場的龍頭將是京東方。

17年的白酒與21年的面板，有諸多相似之處：都不是很感性很忽悠的賽道，但業績都牛逼，都是低位低估值啟動，而且體量都足夠大。行業與龍頭公司也都很有代表性，白酒是A股基本面最好的大消費品種，而面板則是A股基本面最好的大科技品種，茅臺與京東方都是優秀的國企股，京東方也是舉國科技體制成功的典范。

現在是價值投資時代，不管是炒消費，或是炒周期，還是炒科技，都要靠業績說話，“價值投資，業績為王”，沒有業績，概念再忽悠，都沒有蛋用。

這輪牛市，大盤會突破6124創歷史新高，少則7500左右，多則萬點左右，去年7月份時就說過了。而大盤要往6124以上走，靠白酒醫藥銀行資源等傳統產業是沒戲的，必須靠新興產業，靠半導體5G新能源汽車新能源大飛機等硬核科技，靠硬核科技里面的新白馬大市值公司，來引領大盤走趨勢性慢牛長牛。

過去十多年的美股慢牛長牛，靠的是FAANG等一批科技大白馬，這輪A股慢牛長牛，也需要靠A股的FAANG來引領大牛市。

而現在A股的硬核科技中，未來三五年，扣非凈利潤能穩定在百億以上，或者營收能穩定在千億以上的，也就以京東方與TCL（000100）為代表的半導體，以寧德時代(SZ300750) 與比亞迪（002594）為代表的新能源汽車，以隆基股份（601012）為代表的新能源，等少數幾家龍頭公司。如果再加幾個備胎，可以加上中芯國際、韋爾股份、卓勝微等幾個芯片白馬，但體量達不到百億扣非凈利潤或千億營收。

如果看K線圖的話，今年的京東方，與去年的東方財富（300059），走勢大同小異，都是最出名的散戶股，流動性也極佳。

可以大致擬合出今年京東方的走勢：三季度做第一個主升浪，然后橫盤幾個月，然后明年春節前后做第二個主升浪，完成沖頂，形成階段性頂部。

這輪牛市，京東方市值突破萬億，基本沒有懸念，但一輪直接過萬億的概率較低，大概率會類似過去五年的茅臺，分兩步走完成：第一步把PB修復到10倍左右，第二步再炒PE/ROE，把PE往百倍左右炒。

至于券商，很好理解，三季度走指數行情，需要券商來拉指數，而且，券商快被市場遺忘了，估值已經很便宜了，部分券商股的ROE已經提升到10%以上了。

去年三季度的券商股行情，東財與光大是龍頭，今年三季度的券商股行情，肯定會換新龍頭了，東財也不再首選，中金公司（601995）與國投資本（600061）或許更為理想。中金是最牛的券商，加上有次新的加持，而國投資本業績也不錯，ROE也超過10%了，估值也足夠便宜。對于券商股，現在不必過多關注，等6月中下旬再看吧。

大多人都不看好今年的大盤，當大多人都不看好時，今年的大盤則可能會超預期，而對于明年的行情，反而要多一份謹慎，因為大盤明年處于牛市4浪的大調整結構中。

PS：最后再吹個牛皮，對于大盤的判斷，哥很少出現方向性的錯誤，過去幾年在關鍵的轉折點基本都看對了。15年6月初5000點附近看空大盤，18年三季度看上輪熊市2450附近見底，都蒙對了。

對于這輪大牛市，大盤看歷史新高，低則7500左右，高則萬點左右，大概率也會蒙對。至于是7500左右，還是萬點左右，則取決于牛市的時間長短，如果再走三年或更長，那么萬點則是完全可能的。