張坤果然是“老姜”：中炬高新即將露出真面目 醬油龍頭估值僅20倍

作者：斛蕓貞談醫論股

中炬高新算不算低估值?

中炬高新目前是291億元市值。

77+億元定增以前，首先要剝離房地產，這是首要條件。

公司已經內部評估，把房地產公司股權公開掛牌轉讓。目前房地產公司股權現在評估價值172億，當初獲取成本14個億。

之后的流程是，走內部程序、股東大會投票，然后進行公示和掛牌出讓，價高者得。

其實這些土地的實際價值不止172億元，這個價值是基于之前的控規方案的估值，1300多畝地里面有600多畝可開發土地，其中85%可以開發住宅，15%配套商用地；剩余的是類似綠化性質的土地。

等房地產剝離之后，定增方案需要大股東回避，需要至少30%的股份參與表決，需要參與表決的股份中三分之二以上同意才能通過。假如二股東反對，那么需要持有公司股份20%的中小股東來支持。

也就是說，中炬高新的真實市值=291億元—（172億元—14億元）=133億元。

今年大豆漲價，原材料成本上漲，即使如此，今年公司仍然＞7億元凈利潤，估值僅僅只有20PE。

參考同期其他醬油公司估值，海天味業 70PE，千禾味業100PE。現在大家明白為啥張坤死抱著不撒手了吧。