第22期估值分析：涪陵榨菜（002507）

行業：食品飲料-食品加工制造-食品綜合

一、選擇估值方法

公司的營業收入與凈利潤穩步增長。

公司的歷史分紅相當穩定。

公司的現金流組合呈現出成熟期特征。

二、估值計算

三、綜合估值

當前股價：33.50元

加權估值結果：18.42元

當前股價：33.50元

四、安全邊際買入

五、研判

今年以來的投資收益率為26.37%，近一年的投資收益率為19.52%，近三年年化投資收益率為47.49%，近五年年化投資收益率微34.88%，上市至今年化投資收益率為21.21%，可見涪陵榨菜的投資回報率是非常不錯的。

目前市盈率在47倍左右，處于86%的歷史分位，不排除有回調的風險，若未來能回調到30倍以下，或許有更好的買入時機，若能回調到安全邊際買入區間，或許購買成本與風險能降到最低。

注：估值是一門科學，更是一門藝術，樂觀的人估值相對偏高，保守的人估值相對偏低，要進行準確的估值，除了定量分析，還需要對行業和公司進行定性分析，形成自己的估值邏輯，運用多種分析方法進行綜合判斷。本期分析只作為學習與實踐估值方法，不作為投資的建議。