警惕！半導體明天可能漲不動了

簡單理一下今天的行情。

指數方面，昨晚歐美股市集體大漲，順帶著今天包括A股在內的亞太股市集體高開，滬指高開0.35%，創業板指高開0.87%。

開盤之后，指數震蕩上升，基本上沒遇到什么阻力，滬指漲近1%，繼續縮量；創業板指漲近1%，小幅放量。

昨晚的復盤文章我也明確說了，今天看反彈。理由很簡單，大金融、地產地產什么的根本就沒漲，也就不存在所謂的砸盤了，消費股抱團緊密，砸盤力量可控，5G產業鏈（包括上游的基站、PCB、光模塊和各種元器件，中游的數據中心、服務器，以及下游的車聯網、超清視頻、消費電子）昨天是被烽火通信的跌停帶下來了，行業本身沒什么利空。

再就是半導體，上周三、周四、周五連跌3天，昨天明顯殺跌動能減弱，光刻膠率先反彈，跌不下去的意思很明顯，今天板塊大漲3%，成為主多的板塊。

外資方面，今天繼續保持凈流入，滬股通流入13億左右，深股通流入30億左右。

板塊方面，今天氮化鎵、華為、無線耳機、超清視頻、OLED、蘋果、地產后產業鏈漲幅居前，銀行、高速公路、電力、港口等大金融和公用事業等行業漲幅落后。

半導體上面解釋了，超跌反彈而已，所以高度有限，很多股票的估值沒法用價值投資的邏輯去做。消費電子大漲應該是歐洲疫情接近尾聲，需求提升，行業出現修復，不過現在安卓手機的訂單能見度還是比較低，多關注蘋果吧。

地產后產業鏈（家具、家電、防水涂料、建材）這個邏輯之前也說過，數據方面也驗證這個邏輯，做家具的、做裝修的不少都有反彈。家電反彈的邏輯也是成立的，可能是因為美的、格力市值都很大，現在又是縮量市場，所以漲不動，這種價值股，低估的時候買幾乎沒有什么風險。

另外再說一下新能源車產業鏈，今天也長得很好，相關的龍頭寧德時代（電池）、新宙邦（電解液）、恩捷股份（隔膜）、璞泰來（負極材料）、當升科技（正極材料）、科達利（結構件）、宏發股份（零部件）漲了都很多。

其實咱們做價值投資，重要的就是看產業周期，新能源汽車行業的增長空間是非常確定的，細分行業龍頭的競爭格局也很穩固，剩下就是用正確的估值方法找買點了，即使估值不提升，每年也能賺到業績增長的錢，買得貴也不擔心被套。

今天看到東吳電新團隊的新能源汽車研究報告，關于行業空間的測算，跟我昨天算的基本一致。我昨天算行業年復合增速32%左右，東吳電新給的估值也是30-35倍左右，其實是一回事。我昨天算行業未來增長空間436%，東吳電新估算的是4-6倍。

我覺得新能源汽車核心標的，未來5年，3倍左右的成長空間是可以看得到的，至于說今天漲3%、明天跌5%、后天漲1%，這種日線級別的波動還是少關注吧。寧德時代我70塊拿貨，現在再怎么漲跌我也不去管TA。

另外，漲幅落后的板塊里，主要是大金融。

就拿保險來說，收入主要有兩塊，一塊是保費銷售，一塊是投資收入，保費收入肯定受疫情影響，畢竟是可選消費。投資收入這一塊，又可以細分為權益類資產收益和固收類資產收益，今年利率下行，國債利率也是一路走低，所以固收類資產收益率肯定不好，權益類資產就是股票，年初3000點，現在2800，還是負的，所以肯定漲不動。

其余就不說太多了，不以漲喜，不以跌悲，繼續價值投資擁抱優質資產吧。

【以上內容僅代表個人觀點，不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎！】