大盤節奏，
本周A股市場出現大幅上行，上證指數連續突破3000點和3100點整數關口，確立了全面牛市的走勢。行情的風向標券商股連續大漲，多只個股連續漲停，帶來了明確的信號。截止周五收盤，主板再次大漲2%，收于3152點，創業板大漲1.57%，再創新高，收于2467點。
量能方面，周五再次突破萬億，量能持續放大是指數突破的底氣。而北向資金3個月以來已經流入2600億以上了，依然在瘋狂流入當中，外資流入也是當下“牛市”的大邏輯之一，流入勢頭不變，長趨勢邏輯就不至于破。
周五早盤券商為主力的上證指數 開盤開始爆拉，創業板也是延續前兩天的分化向下砸，早盤10多分鐘，醫藥為代表的核心抱團板塊快速跳水。
10點半左右出現了券商指數跳水時，創業板趁機拉起，科技核心紫光國微 3連，英科醫療 新高板，這是主板和創業板分化以來第一次回流。
雖然最終，還是大金融的勝出，但后續大金融高潮后的分化中，前期創業板為代表的抱團趨勢，是有進一步回流預期的。尤其是很多，邏輯沒出現問題，卻被風格錯殺的股票，可能會出現不錯的買入機會。
最近大金融尤其是券商帶領指數連續突破牛市，氣象充分顯現，那么為什么貿易戰和疫情都改變不了牛市的步伐?
原因就是洪水滔天，流動性泛濫，它能帶來牛市，也能對沖一切利空。這也給我上了一課，決定大勢的第一要素應該是資金面和流動性，其次是政策面，最后才是宏觀面。疫情加速了放水速度和流動性泛濫的程度，房住不炒加速資金往資本市場的傾注，也加速了牛市的步伐。這是資金面。而國家對資本市場的著力培養與重視，一系列證券改革措施的頒布，也代表著政策面的意圖。至于宏觀面和經濟面如何悲觀，已經然并卵。
牛市的主線是什么？
一是核心資產的輪動，消費、科技和傳統的地產、金融，包括煤炭等。目前核心資產和題材的共振點在于券商。二是消費和券商題材。免稅、跨境電商和之前的字節跳動、網紅、地攤經濟，遠哥以為都是一脈相承，是屬于新消費生態。科技和汽車等在題材輪動候選中。
而其中券商是核心，
券商3個邏輯預期：混業經營預期、券商整合預期、牛市預期。短期比預期還重要的是情緒。
參考2014年底券商行情，券商今天爆了，爆完了嗎？兩個消息都還沒有落地，銀行獲得券商牌照和中國神券。周末發了6家新股，降溫又來了，股民的熱情，擋得住嗎？今天分歧了。周末降降溫挺好，但力度還不夠。周一還有分歧，但是不意味著結束！
混業經營光大是龍頭，浙商是最新龍頭。中信是最后還要沖的龍頭。國金證券和東方財富是互聯網金融龍頭。說到互聯網金融，可不要忘了愛迪爾和大智慧。愛迪爾是用來打空間板的。中泰是次新龍頭。太平洋是低價補漲龍頭。
再說免稅，
最近大金融強勢吸血，但是免稅概念卻越挫越勇，始終占據市場核心地位，背后的核心邏輯又是什么？
免稅必是牛市的核心，解決出口多進口少的貿易平衡，促進消費回流，以免稅為引促進海南政策，都是大手筆，利國利民。這不是純概念，而是會實實在在出業績的，特別是中國中免。最近多去看看海南免稅店外長長的排隊人群就明白了。而中免能達到什么高度，也決定了王府井和其他免稅股的空間。
板塊情緒，
券商，
券商周五的節奏是先分歧，盤中回流，尾盤高潮。
浙商證券 大單一字，板塊早盤沖高5%，隨后出現大分歧。國金、中銀等炸板，光大證券 從漲停回落到2%，早盤剩下中泰2板活口。
從午盤開始日內分歧轉一致，國金證券 最先回封，隨后光大、招商等近期強趨勢的上板。到尾盤，板塊漲停潮，16家漲停，中信證券 199億成交額的漲停，板塊整體漲7.74%。
這兩天券商完成了啟動-發酵-分歧-高潮，今天將分歧和高潮糅合在一天內完成了。既然高潮了，經過周末發酵，周一比較可能是高情緒開盤，開始進入分化階段。這樣的強度，不會全軍覆沒，但要注意往前排切。
資源，
煤炭、有色本質是低位板塊的輪動。各自都有邏輯，比如煤炭，長期低價的長協價，需求稍微突破閾值，就會觸發漲價。邏輯是比較早就在的，啟動的節點是風格催化的因素。一些基建、公路票也是類似的。
免稅，
免稅周五的走勢，也是日內分歧打回來。除了凱撒旅業 是穩穩的一字，板塊前幾天都是沒什么分歧走上來的，今天到了分歧的節點。王府井 早盤從板上回落到2%，但隨后板塊是有承接的，王府井穩住后震蕩，昨日調整的中國中免 早盤已經出現了反包大陽線。
經過換手后王府井上板，反復爛板后相對于前面還是縮量的。中國中免下午再次漲停，板塊中的百聯、海汽集團 ，梯隊還是完好的。
今天的免稅盤中消化了分歧，但有跟隨瘋狂的市場情緒修復的意思，如果市場接下來出現分化，可能還會繼續分歧。另外注意補漲股的機會，畢竟王府井，中國中免都在高位了。
個股人氣，
光大證券，牛市來了，券商必備，券商最近漲的好，量能出來了，券商持續性也就出來了。而這一次券商上漲的邏輯比較清晰，就是銀行有獲得券商牌照預期，銀行證券混業經營，那么在一個集團之內的銀行和券商整合的可能性就更大，而光大銀行，光大證券都是光大集團旗下的上市公司，這就是光大證券成為龍頭的核心因素，可以按照這個邏輯再去發掘一下其他券商。