百億私募如何調倉？高毅資產最新調研對象曝光
來源：上證報
上半年股市波動很大，但不少百億級私募仍然在股票策略方面獲得了不錯的回報。
據格上理財統計，今年上半年，從股票策略來看，莊濤所在的盤京投資強勢拿下收益冠軍，旗下產品平均收益率達25.29%。緊隨其后的是邱國鷺、馮柳、鄧曉峰等人所在的高毅資產，產品平均收益率達24.94%，源樂晟資產則以23.23%的產品平均收益率位列第三。
上述炒股業績排名前三的百億級私募機構緣何業績靠前？二季度往哪些方向調倉了？后市如何操盤？
NO.1盤京投資
回顧與調倉
盤京投資上半年策略和倉位調整相對靈活。據悉，一季度，面對3月份市場劇烈的調整，盤京投資及時做了調整，包括降低倉位和增加對沖。
一季度：盤京投資主要投資消費、醫藥以及自主可控等內需類股票。
二季度：在堅持內需類股票配置邏輯的同時，增加了電子和食品飲料的占比，降低計算機占比。
未來操作
盤京投資方面表示，未來操作總體思路是防守反擊，在個股上仍堅持內需方向，雖然最近自主可控類股票跌幅較大，但這依然是未來頗具彈性的方向。同時，他們還將密切關注海外疫情防控形勢以及政策面情況，積極調整投資組會，把握機會進行反擊。
下半年最新調研
NO.2高毅資產
回顧與調倉
高毅資產邱國鷺，面對不確定性，高毅資產將組合本金的安全性放在第一位，投資策略和行業配置偏保守和謹慎。
對于上半年調倉情況，邱國鷺透露：
1.將組合中的部分倉位轉移到電商、游戲、快遞等領域的龍頭公司。
邱國鷺認為，這些公司的業務不受線下活動約束限制，且與國際貿易供應鏈弱相關。雖然，一季度海外市場大幅下行時，這些公司的股價也隨之波動，但這些公司基本面穩健，當二季度市場修復性上漲時，這些優質公司也獲得了更大的漲幅。
2.繼續持有較高倉位的銀行股和保險股。
他認為，這些公司的估值處在歷史最低位，而自身的資產質量扎實，業績增長有保障，擁有足夠的安全邊際，但上半年受到利率大幅下行的影響，股價也出現了一定程度的下跌，拖累了組合的整體投資回報。
未來操作
高毅資產表示，未來主要看好低估值的港股以及新經濟兩個方向。
高毅資產認為，目前港股市場上的一大批優質公司很有吸引力。今年上半年南向資金的金額接近北向資金金額的兩倍，一方面年初以來眾多內地保險資管等機構加倉低估值高股息率的港股，另一方面眾多新經濟龍頭陸續在港股上市吸引了大量資金。另外，繼續看好互聯網、電商、快遞、游戲板塊的優質龍頭。
下半年最新調研
NO.3源樂晟資產
回顧與調倉
源樂晟資產表示，疫情對有些行業應該是沒有影響的，所以最初他們把受疫情影響的行業降低倉位，對一些長期來看受疫情影響不大、甚至短期疫情對其一些業務有幫助的行業增加了配置，比如服務業。
第二階段，當疫情繼續演繹超出預期的時候，將組合中跟經濟相關度比較高的一些行業調整為需求相對來說比較剛性的行業。
未來操作
出于疫情對大部分行業影響的不確定性的擔心，以及受益于全球主要央行的大量擴表帶來的充裕流動性，全球資本市場上“確定性資產”的估值水平得到了大幅度的系統性重估，體現出市場對確定性的追逐。
從邊際的角度而言，投資者對確定性和增長彈性的權衡會得到適度的再平衡，之前受壓制的一些行業，隨著其短期受損預期的消化和潛在增長預期的修復，將成為未來一段時間性價比更好的潛在投資選擇。