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邁瑞醫療，股票代碼300760。
通過同花順軟件，看到公司的基本信息如下:
公司名稱：深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司 |
所屬地域：廣東省 |
英文名稱：Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.,Ltd. |
所屬申萬行業：醫藥生物 — 醫療器械Ⅱ |
主營業務：醫療器械的研發、制造、營銷及服務。 | ||
產品名稱：生命信息與支持類產品 、體外診斷類產品 、醫學影像類產品 | ||
控股股東：Smartco Development Limited、Magnifice (HK) Limited (持有深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司股份比例：26.90、24.43%） | ||
實際控制人：李西廷、徐航 (持有深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司股份比例：30.48、27.68%） | ||
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公司簡介： 深圳邁瑞生物醫療電子股份有限公司主要從事醫療器械的研發、制造、營銷及服務，主要產品涵蓋三大領域:生命信息與支持、體外診斷以及醫學影像。公司總部設在中國深圳，在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區的超過30個國家設有40家境外子公司；在國內設有17家子公司，超過40家分支機構，形成了龐大的全球化研發、營銷及服務網絡。在2019年公布的第五批優秀國產醫療設備產品目錄中，公司共有4個型號的全自動尿液工作站、5個型號的除顫儀、8個型號的腹腔鏡、7個型號的注射泵、6個型號的輸液泵、6個型號的便攜式輸液泵以及2個型號的輸注工作站入選。 |
從同花順軟件的介紹中，可以看到公司的三大主營業務：生命信息與支持、體外診斷以及醫學影像。看文字的描述，感覺介紹很高大上，科技范十足，公司技術實力強勁。讓我們散戶對公司未來充滿憧憬，認為公司是集實力與科技一身的高科技公司。回想起前段時間，IPO申請，很多家主動回撤，其中最有名氣的是柔宇科技，據有人說，這家公司技術實力強勁，也有人說這是一家PPT公司，只是包裝得好而已。我們暫不討論IPO撤回、柔宇科技到底是什么公司。
今天就說說們的主角“邁瑞醫療”，看這到底是一家什么公司。翻看該公司2019年年報（2020年年報還未披露），對三大業務是這么介紹的：
在生命信息與支持領域，公司產品包括監護儀、除顫儀、麻醉機、呼吸機、心電圖機、手術床、手術燈、吊塔吊橋、輸注泵、以及手術室/重癥監護室（OR/ICU）整體解決方案等。 在體外診斷領域，主要包括血液細胞分析儀、生化分析儀、化學發光免疫分析儀、凝血分析儀、尿液分析儀、微生物診斷系統等及相關試劑。 在醫學影像領域，公司產品包括超聲診斷系統、數字X射線成像系統。（以上內容來自邁瑞醫療2019年年報）
下面再看下邁瑞醫療（2019年年報）研發方面的投入：
各項費用明細
研發費用明細
我們可以看到邁瑞醫療，2019年的研發投入比2018年增長15.66%，銷售費用增長12.6%，研發明細表里面有更具體地細節可以研究。
接下來，說說個人的觀點，歡迎大家在評論區里批評指正。
一是邁瑞醫療的大發展，離不開國家大發展。這些年來，隨著我國城鎮化水平地不斷提高，基礎設施建設的持續投入，人民生活水平的提高。各行各業迎來大發展，在醫療行業表現為，醫院數量大幅度提高，群眾看病難的問題進一步緩解。醫院建設數量井噴式的增加，為邁瑞醫療的發展帶來了強勁動力。尤其是各類醫療設備，更是帶動了邁瑞醫療收入的持續增長。
二是邁瑞醫可能受制于產品技術含量。縱觀邁瑞醫療的產品，個人覺得核心部件、核心技術來外部采購的可能性大一些，公司的主要利潤貢獻于核心部件供應商。邁瑞的生命信息與支持產品、體外診斷部分，個人感覺技術含量不高，尤其是監護儀、心電圖機等設備，應該是單片機，只要采購國外關鍵部件，就可以建廠進行組裝。邁瑞需要做的是提高生產率和良品率。邁瑞的研究應該是如何將新技術應用于自己組裝的產品之上。體外診斷部分，試劑、檢測儀的核心部件是自行生產，還是采購？這個就不探討了。個人覺得邁瑞與國外的競爭主要來自價格優勢。在醫學影像領域的彩超儀器，這部分儀器，核心部件一樣很重要，就是傳感器和芯片，個人覺得邁瑞在這方面的自給率并不高，主要還是依賴進口。個人覺得醫院的DR、CT、核磁等設備是醫院的核心設備。這些設備技術含量高，技術壁壘大，主要都是國外廠商供應。這些設備才是邁瑞醫療要重點研發的設備，邁瑞不應該把自己放在簡單技術上，應該把自己放在復雜技術上面。
三是邁瑞醫療的業績瓶頸期可能很快到來。隨著我國GDP增速放緩，基礎建設平穩，批量化建設醫院的減少，未來醫療建設趨于平穩，醫療設備的采購也趨于平緩。未來邁瑞的收入更多地來自于醫療服務，試劑等可消耗產品、一次性產品的營收。并且伴隨著醫療采購議價的深入，尤其是醫保局在采購藥品過程中的砍價行為，讓百姓受惠、受益，讓老百姓逐步擺脫“看病難、看病貴”、“病不起、治不起”等醫療難題。國家醫保局深入人心的行為，會讓醫療服務價格進一步下降，讓老百姓的生活水平進一步提高；會讓整個醫療行業的利潤水平下降。邁瑞如果不開拓新的增長空間，其收入會減少。
四是邁瑞醫療面臨著轉型。邁瑞醫療的三大領域，個人覺得介紹很高大上，都是基礎醫療設備。這些設備醫院建設必不可少，但技術壁壘不高，導致行業門檻低，競爭壓力大。如果邁瑞醫療滿足于此，企業的發展受限，可能就此沒落。如果邁瑞要發展，就要轉型。放棄大而全的發展思路，在核心技術上要舍得投入，進行深入研究，不要想著今年的研究會有成果，可能研究幾年甚至幾十年都沒有成果。
五是邁瑞醫療的財務數據還是很好的。邁瑞醫療作為醫療設備提供商，營收能力還是很穩定的，穩定的營收能力，帶來了股價的穩定。在近來這段白馬股下跌過程中，邁瑞醫療的跌幅不大，只有百分之二十多一點，并且很快企穩，相對于其他股票在股市上的表現還是很好的。這些事實都說明了作為醫療器械，邁瑞醫療的實力。
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