一分鐘帶您看懂：伊利股份20210803

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依據內蒙古伊利實業集團股份有限公司發布的基本面以及產業分析，疫情影響等尚未完全解除前，健康飲奶需求持續旺盛，預計2021年行業景氣延續，白奶延續、酸奶復蘇，奶粉在改革中亦可能有一定表現，公司指引2021年收入實現1070億、同增10%，預計公司將超額完成目標。另外，2021年原奶成本壓力較大，目前跟蹤1-4月行業奶價同增14%，公司預期行業競爭已經進入緩和區間，后續奶價若超預期上漲，亦不排除繼續提價，充分轉嫁成本壓力，2021年原奶盈利能力穩中有升。展望2022-2023年， 原奶價格逐步見頂趨穩，公司望在奶價增速放緩、逐漸趨向平穩的過程中，復制上一輪周期，實現毛利差提升，持續釋放業績。公司是我國乳制品行業龍頭，憑借多年積累的品牌和渠道優勢度過疫情難關，公司將于2021年實現"千億收入”目標。隨著"千億收入”目標的達成公司的經營重點將從擴大收入規模逐漸轉向提升盈利水平。公司在戰略布局上逐漸傾向奶粉、低溫奶、健康飲品等新業態，有望在擴張產品線的同時實現產品結構提升。綜合看，在行業較高景氣、競爭持續放緩下，公司收入合理樂觀、且盈利彈性在未來3年維度持續釋放，仍值得持續關注。

短線上自結束潛水走勢一路反彈至今已臨近月線壓力區附近，應對上可先以短期重點提示進行操作，后續能配合外資持續流入背景下進步有效突破月線壓力區35.1 +0.3及前高36.18形成轉浪，則弱勢下降波浪結構被扭轉致使中期趨勢轉強下將有望步入區間整理走勢。