新能車、光伏、半導體大跌

“我們不能坐等中國改變。現階段我們對價值超過 300億 至 4000 億美元的中國進口商品征收關稅，但這并沒有促使中國做出改變。因此，我們需要繼續努力，對中國的改變施壓（方式）。我們需要從自身開始開發新工具，使制造基地和投資回流、重建，這是我們需要繼續推進的計劃。”戴琪回應國會議員提問時表示。

戴琪表示，美國總統拜登認知到，需要國際盟友合作、采取一致行動，以應對中國不符合現代全球貿易體系的政策和做法。她列舉已實施的政策包括，厘清依賴中國貿易的相關產業，以及美國勞工如何受到中國政策的影響，例如鋼鐵業和太陽能產業，以及中國鎖定的關鍵產業和高科技領域中的電動汽車、電池和半導體等。相關政策提倡應在美國從事“戰略性投資”，不再依賴中國。

另外，美國商務部周一表示，將調查中國太陽能生產商是否通過在四個東南亞國家開展業務來非法規避太陽能關稅。美國近期的一些表態可能是導致今天A股光伏、新能車、半導體等高端制造板塊全跪的重要因素。

半導體就不說了，一直是被美國重點關照的行業，但從去年以來，新能車、光伏這兩個我國優勢高端制造行業，也時不時的傳出美國要針對的聲音。

去年是半導體、新能車、光伏的牛市，所以這些聲音并沒有對A股造成大的影響。但在今年這種弱勢的市場里，市場信心不足，再加上內資機構擅長內斗、博弈，板塊波動加大，昨天光伏、新能車還領漲，今天就大跌。

從俄烏沖突后，市場上關于逆全球化、脫鉤的聲音越來越強，半導體產業我們確實還有很長的路要去追，但光伏、鋰電產業卻是優勢在我，在“碳中和、碳達峰”的大勢下，美國極端的貿易保護弊大于利。

A股剛硬一天又跪了

昨天盤后到今天開盤有兩大利好和一大利空，先說利空，今天統計局公布了3月份官方制造業PMI，為49.5%，預期值為49.9%，時隔四個月后再次跌下榮枯線，顯示制造業總體景氣水平有所回落。

但說實話，這個數據在市場預期之內，否則你以為這三月份暴跌是為啥，歐美股市都從俄烏沖突中收回跌幅了，只有A股全球墊底，這里面關鍵的原因就是受疫情沖擊和通脹輸入影響，國內宏觀經濟壓力進一步增大。

但正是因為經濟弱，才有以下兩個利好，政策和經濟是博弈的，經濟太弱，穩增長政策必然要發力。

一個是央行，央行一季度例會指出，要穩字當頭、穩中求進，強化跨周期和逆周期調節，加大穩健的貨幣政策實施力度，增強前瞻性、精準性、自主性，發揮好貨幣政策工具的總量和結構雙重功能。

另一個是國常會，國常會指出要把穩增長放在更加突出的位置，統籌穩增長、調結構、推改革，穩定經濟的政策早出快出，不出不利于穩定市場預期的措施，制定應對可能遇到更大不確定性的預案。

于是，市場進一步強化穩增長預期，今天銀行、地產、煤炭、能源等板塊領漲。具體來看，截止收盤，上證指數跌幅為0.44%，深證成指跌幅為1.19%，創業板指跌幅為1.38%，北向資金小幅凈買入10.53億。

分行業來看，申萬一級行業指數中漲少跌多，其中煤炭、建筑材料、銀行、房地產、環保等行業領漲，電力設備、國防軍工、有色金屬等行業領跌。

今年的GDP目標是5.5%，我們也相信最終能完成這個目標，一季度由于疫情的原因已經起步慢了，剩下三個季度就要加足馬力，這就意味著經濟底、企業盈利底可能會在二季度先后出現。

但預期歸預期，在熊市中，投資者都是不見兔子不撒鷹，光政策只是聽個響，要見到宏觀經濟數據持續改善才行。因此，今年A股的核心矛盾是經濟基本面和政策的博弈，這中間經濟又是關鍵，政策更多是短期反彈的催化劑，行情反轉還得看基本面改善。

今天統計局公布的3月份PMI數據確實不及預期，但這也意味著宏觀刺激政策要加大力度，這也是“穩增長”主線的邏輯。但這里要提示，盲目炒作房地產板塊困境反轉是有風險的，四月份年報、一季報集中披露，到時候漲那么多業績又沒有改善，少不了砸盤。

除了受3月份PMI數據影響外，今天A股的回調還和清明小長假的節前效應有關，出于避險需求，會有資金選擇兌現收益。