人均降薪1/3：招商證券業績降幅超過同行，重大涉訴金額兩億

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作為首家正式披露2022年報的招商證券，一系列數據讓行家感到遺憾。

首家頭部券商年報

在多家頭部券商密集發聲，預告審議年度報告及召開業績發布會之際，招商證券成為首家交出年度成績單的券商。

3月24日深夜，招商證券披露了2022年度報告。當期營業收入為192.19億元，同比下降34.69%；歸屬于母公司股東凈利潤80.72億元，同比下降30.68%；加權平均凈資產收益率為7.54%，而在2021年為11.52%。

讓行家遺憾的是，這一數據并未能跑贏行業平均。

據中國證券業協會發布的2022年度經營數據統計，全行業140家券商營業收入合計3,949.73億元，同比下降21.02%；凈利潤合計1,423.01億元，同比下降25.11%。

主營業務全線滑坡

合并利潤表顯示，招商證券各主營業務均有不同程度的下滑，并且刷新了近年來的新低。

具體來看，經紀業務攬收64.43億元，同比下降18.60%。自營業務收入51.15億元，同比下降45.90%；其中投資收益項同比下降8.75%，公允價值變動項由正轉負。投行業務收入13.93億元，同比下降45.22%。信用業務收入13.42億元，同比下降20.73%。資管業務收入8.28億元，同比下降20.20%。

縱向來看，招商證券自營業務不及2019年；經紀業務低于2020年水平；投行、資管和信用均是最近六年來的新低。

財富管理收入下降

從創利情況來看，包含經紀與財富管理、資本中介和機構客戶綜合服務等在內的財富管理條線，毛利率為45.47%，同比減少4.31個百分點，卻是各業務條線中降幅最低的。

行家整理了招商證券財富管理業務相關指標。在客戶總數、微信生態圈服務客戶和APP月活均出現增長的背景下，財富管理客戶和高凈值客戶數量有所下降。代銷金融產品業務規模和收入均出現了超過三成的下跌，僅有投資咨詢業務凈收入有較為明顯的增幅。

境外業務首見虧損

分地區數據顯示，招商證券境內營業收入下降32.26%，而營業成本削減更多，下降33.90%，毛利率為47.62%，同比增加1.30個百分點。境外地區的營業收入同比下降81.90%，導致營業利潤由正轉負。

要知道，自2016年首次披露分地區數據以來，這是招商證券境外業務首次錄得虧損。這說明招商證券在海外的創收和創利受到嚴重影響。

截至2022年末，招商證券全資子公司招商證券國際有限公司（簡稱：招證國際）總資產479.00億港元，凈資產91.84億港元；2022年營業收入3.09億港元，凈虧損3.04億港元。招商證券表示，招證國際獲穆迪重申Baa2評級，長期展望維持“穩定”。

主要高管薪酬略降

招商證券年報披露了董監高人員情況，行家據此對比了2021-2022年主要高管的薪酬。

董事長、執行董事兼首席信息官霍達先生，薪酬349.86萬元，同比下降9.93%。“一正三副”中的一正兩副，合規總監兼首席風險官的薪酬均有所下降，但降幅均不足5%。

最佳雇主降薪實錘

而從招商證券的員工情況，可以管窺證券行業降薪的幅度。

招商證券2022年母公司及主要子公司合計12,488名員工，同比增加4.02%。招商證券表示，女性員工（包括高管層）約占 42.46%，已達致維持性別比例相對均衡的目標。

“三張表”數據顯示，招商證券2022年度薪酬合計57.89億元，同比下降30.06%。以報告期末員工計算，人均薪酬為46.36萬元，同比下降32.77%。這一數值不僅遠高于高管薪酬降幅，并且也超過了凈利潤的降幅。從而進一步“實錘”了證券行業的“降薪”潮。

據招商證券2022年社會責任報告，公司獲得兩項“最佳雇主”：智聯招聘、北京大學社會調查研究中心評選的中國年度最佳雇主；前程無憂評選的中國100典范雇主、人力資源管理杰出獎。

在這份社會責任報告中，招商證券未披露各類招聘尤其是校園招聘的員工數量，以及實習崗位的提供情況。行家無從得知，新進員工對招商證券的評價如何。

不過，對曾經的員工侯先生來說，或許別有滋味。

來自廣州市中級人民法院（簡稱：廣州中院）的判決書披露，招商證券廣州華穗路證券營業部（簡稱：華穗路營業部）以業績考核為由，對客戶經理侯先生扣發薪酬：2020年10月扣款6100元，實發9361元；2021年1-3月除社保和公積金外實發薪酬為零。

廣州市天河區人民法院（簡稱：天河區法院）指出，法律法規沒有賦予企業扣罰員工工資的權利，判處華穗路營業部支付四個月的欠薪合計2.58萬元，由招商證券負連帶責任。2022年7月，廣州中院駁回招商證券上訴，維持一審判決。

虛假陳述兩億索賠

更多的訴訟，來自上海金融法院和武漢市中級人民法院（簡稱：武漢中院）就中安科股份有限公司（原上海飛樂股份有限公司，簡稱：中安科）虛假陳述案的判決。

相關判決書披露，中安科2014年度重大資產重組存在虛增資產評估值和營業收入的違法行為。招商證券作為獨立財務顧問，出具的文件存在虛假記載，被判決連帶賠償責任。

截至2023年3月22日，上海金融法院已就6,335名投資者（含示范案件2名投資者）所涉案件作出一審判決或裁定，判令招商證券就中安科需向投資者支付的損失88,680.64萬元在25%的范圍內承擔連帶賠償責任。武漢中院已就1,341名投資者所涉案件作出一審判決或裁定，判令招商證券就中安科需向投資者支付的損失19,297.89萬元在25%的范圍內承擔連帶賠償責任。

以25%的連帶責任計算，招商證券合計需賠付在案的投資者26,994.63萬元。

行家注意到，中安科虛假陳述案的投資者，仍在陸續起訴招商證券，2023年以來新增開庭信息已有10起，后續可能還有更多案件宣判。

多起違規整改后效

2022年內，招商證券的違規行為依然多發。

因兩次“宕機”事件反映的網絡安全漏洞，投行業務內控不規范、未勤勉盡責問題，合規人員缺位，未上報財務及業務報表，招商證券收到多起監管處罰。

業績下滑，頻繁宕機，監管點名，訴訟纏身。招商證券的2022年過得并不輕松。無論是員工還是客戶，還是持有招商證券股票的投資者，是否會堅守選擇？

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