66家中藥公司五年毛利率排名：片仔癀四十六名，白云山五十八名

數據來源于同花順。

我們先來看66家中藥公司2014年到2018年五年的毛利率情況：

66家中藥公司中，有9家五年平均毛利率超80%，分別是濟川藥業、奇正藏藥、壽仙谷、步長制藥、上海凱寶、新天藥業、龍津藥業、中恒集團、廣譽遠；此外還有9家平均毛利率超70%；還有17家超60%；有14家在40%到60%之間；毛利率低于40%的公司僅有17家。

在五年平均毛利率超80%的9家公司中，奇正藏藥、壽仙谷、龍津藥業的毛利率在逐年提高，其它幾家也較為穩定。

經常被傳一粒藥賣到數百元的片仔癀，平均毛利率為45%，排名第四十六位，在一眾中藥公司中比較靠后。

白云山平均毛利率為31%，排名第五十八位。實際上，白云山已經是一家綜合藥企，旗下不僅有中藥，還有化藥，藥店等等，能有31%的毛利率已經算不錯了。

再來看66家公司的銷售凈利率：

66家公司中，銷售凈利率超15%的公司有20家，這一比例要遠遠遜色于毛利率，說明其中有不少企業銷售費用高，主要靠廣告轟炸來推動銷售。

五年平均毛利率排名第一的濟川藥業，扣非平均銷售凈利率為19.64%，排名行業第八，凈利率在逐年提高。

片仔癀雖然毛利率排名較低，但以23.09%的凈利率位列第五，由此可推測公司銷售對廣告依賴度要遠低于那些高毛利低凈利的公司。

再來看66家中藥公司的成長性：

66家公司中，五年營收復合增速超15%的公司有23家，片仔癀、濟川藥業、貴州百靈等公司各年的營收增速較為穩定；廣譽遠、九芝堂、吉藥控股、白云山等則因各種原因大起大落；太安堂、信邦制藥、特一藥業等則在下滑。

再來看66家公司的資本運營能力：

66家公司中，五年扣非凈資產收益率算術均值超15%的公司有14家，其中濟川藥業以29%的均值排名行業第一，其它均值超20%的公司還有新光藥業、東阿阿膠、天士力、大理藥業四家。這五家公司不同的是，濟川藥業扣非凈資產收益率很穩定，后面四家則在逐年下滑。

我們將五年毛利排名、五年銷售凈利率排名、五年營收復合增速排名、五年扣非凈資產收益率排名、五年自由現金流之和排名視為權重，求其均值，則綜合排名如下：

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《66家中藥公司自由現金流排名：白云山遠超云南白藥、片仔癀》