對片仔癀、海通證券、中國平安、萬科A的分析思考

片仔癀最近幾天連續大跌，很多人認為是大股東減持造成的。其實這并不是主要原因，近期我們可以看到很多白馬藍籌股都在大跌，既包括像恒瑞醫藥這樣的醫藥股，也包括美的集團這樣的家電股，同時五糧液這樣的一線白酒也在下跌。整個傳統行業的白馬股在這幾個月都在下跌。市場上只有新能源和半導體相關的行業板塊在上漲。

難道我們以后不喝酒吃藥了嗎？難道我國刺激消費進行消費升級的政策不進行了嗎？我不禁發出這樣的質問。

在2015年時互聯網金融股票大行其道，新能源汽車股票不斷創出新低。然后就有重倉新能源汽車的基金經理發出了像我這樣的提問：難道新能源汽車不是我國的長期國策了嗎？

以史為鏡可以知興替。當下的傳統消費行業股票的大跌就如2015年被市場拋棄的新能源汽車板塊。市場就是這樣總是不斷地重復這種過度追捧某些股票和過度看衰一些板塊的故事。市場就是這么極端！

片仔癀是我在2019年初就研究過的一只股票，公司是國內唯二的擁有永久保密資格的中藥配方，另一家是云南白藥。公司的藥品價格幾乎每年都漲，一粒藥價格貴如黃金。這樣的公司當然是優秀的，具有重大投資價值的。當前的股價下跌是受整體醫藥板塊下跌的牽連，長期看這家公司依然有很大的發展潛力。

海通證券是一家老牌的券商，但是近年來違紀問題暴露出不少。券商這個行業是一個同質化很嚴重的行業，競爭激烈，并不是一個很好的賽道。在當前國家金融發展以穩定為主基調的情況下，不太可能給券商以新的制度性的放開利好。券商行業的改革任重而道遠。當下，券商行業有一個潛在的利好，那就是T+0在未來可能實施。但是我認為至少也要在5年甚至10年以后才可能實行T+0，當前我國A股市場并不缺少流動性，很難實行t+0交易制度。所以，在幾年內我是不看好券商的。我認為券商近幾年內很難有太大的行情。

中國平安股票的下跌并不是自己的問題，它是中國保險行業的一個縮影。當前幾乎所有的保險股都在大跌。保險行業面臨著增速放緩、結構轉型的問題，因而保險行業當下的業績并不亮眼。但是，我們不應過度看空保險行業。保險行業還是一個很有價值的行業，在國外保險行業已經發展了很多年，可以說是人類生活必需的一個行業。隨著我國經濟的發展，保險行業的調整和改革過后，其早晚會迎來下一個業績增長的高峰。

萬科A的大跌明顯是市場的過度反應。人們未來還需不需要住房？人們未來難道住在網絡空間里嗎？人們未來住更好、更大的房子的愿望不會改變。公司作為全球最好的房地產公司在行業競爭中還是有很大優勢的。而且公司正在做多元化發展，包括物流地產、長租公寓、冰雪度假、養豬等。未來萬科是什么樣，真的很難預測。也許真的在10年后會變成一個養豬公與司。無論怎么說萬科A的下跌都是過度下跌，對長線投資者來說都是一個好的投資機遇。

《道德經》說 ：驟雨不終日，飄風不終朝。

新能源相關行業的股票不可能永遠上漲，保險、地產、消費等股票也不可能永遠下跌。耐下心來靜等傳統白馬藍籌股的春天到來，當下守株待兔可能是最好的投資選擇。