17天14板后擬減持：妖股恒立實業暴漲的秘密是什么？

18個交易日股價翻了3倍，在10月19日啟動初，恒立實業市值僅10.97億元；截至目前，其市值已達到44.6億元。隨后，股東拋出減持計劃，正所謂先養肥了再割韭菜。

漲停復盤：

妖股恒立實業17天14板

11月16日，妖股恒立實業(000622.SZ)又漲停了！早盤以9.53元平開后快速拉升震蕩，午后開盤不久強勢拉升，成功封板直至收盤，報10.48元，市盈率高達3067.7倍。自10月19日以來開啟了此輪大漲之旅，走出了17天14個板的行情，期間大漲320%。

值得注意的是，11月16日晚間，公司公告稱，持公司7.30%股權的股東長城資產，計劃15個交易日后的6個月內，減持不超過公司股份總數的2.31%。如減持實施完成，長城資產將不再是持有股份5%以上的股東。

暴漲揭秘：

殼資源標簽公司+游資“接力狂歡”

10月中旬開始，證監會不斷發文松綁并購重組，公開支持優質境外上市中資企業參與A股并購重組，并將IPO被否企業籌劃重組上市的間隔期由3年縮短為6個月。

10月22日，在證監會官網公開發文表態鼓勵并購重組后的首個交易日，殼資源股迅速迎來漲停潮。

招商證券分析認為，“IPO被否企業籌劃重組上市間隔期從3年縮短為6個月”、“多地為紓困上市公司質押問題，提供救市方案”、“監管層發聲減少交易阻力，增強市場流動性。減少對交易環節的不必要干預”等，是推動妖股頻頻出現的主要原因。

炒作空間、市場穩定和市場情緒三因素共振，形成了這次的殼資源概念漲停潮。

業內人士認為，公司目前市值小、沒有隱形債務，符合市場認定的“干凈”，目前公司賬面上還存有一定的現金，或是被游資看上的主要原因。

詭異的是，推動恒立實業上漲的主要力量，多為散戶投資者，迷霧背后，依稀可以看到游資的“接力狂歡”——前一日的買入主力第二天就變成了賣出主力。

知名牛散根據地亦未缺席——“華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業部(簡稱深圳益田路)”身影閃現。

11月5日-8日，深圳益田路合計買入恒立實業5932.12萬元，六日后，深圳益田路又將其一舉拋售，賣出8498.12萬元。

從近期龍虎榜來看，市場上很多有名的游資營業部都曾上榜。以11月12日為例，恒立實業放量漲停，該股全天成交9983萬股，創下歷史新高，成交總金額達到8.27億元。

當天龍虎榜數據顯示，中天證券臺州市府大道、國泰君安上海江蘇路營業部、華鑫證券福建分公司等5家游資合計買進5491萬元；而在賣方陣營，大同證券長治延安中路、國元證券重慶觀音橋步行街營業部等游資聯合拋售1.49億元，該股當天龍虎榜凈賣出9283萬元。

不過，在11月13日的交易中，恒立實業龍虎榜買賣雙方的成交金額明顯減少，買方席位凈買入額均未超過千萬元；相比之下，賣方力度更為強勁，大同證券長治延安中路拋售1459萬元居首，華鑫證券福建分公司短線炒作出貨1119萬元；國聯證券宜興人民南路、華泰證券深圳海德三道、安信證券上海黃浦區中山南路等游資合計拋售2158萬元。

伴隨著這場擊鼓傳花的追逐戲碼，恒立實業的股價節節上漲，換手率不斷創出新高。

重點監控：

監管層+公司發文提示風險

恒立實業如此兇猛的漲勢，不僅成功引起市場投資者的目光，更是引來監管層的重視。

11月13日，深交所表示，對恒立實業、*ST長生股票異動情況予以實時重點監控，密切關注公司輿情動態，及時核查股票交易情況，進一步加強交易信息公開，警示投資者提高風險意識，理性參與市場交易。對于市場而言，這種毫無基本面支撐的“炒作行為”給市場帶來的只是虛假繁榮。

面對深交所的表態，11月13日晚間，恒立實業也發布異動公告，措辭已經相當直白，譬如“二級市場漲幅與公司基本面背離”，分析了公司多年扣非凈利潤為負數，沒有任何事情能夠支持這種漲停，但是一直無法緩解市場炒作行為。

交易所的警示一出，此前炒作明顯的股票出現大幅下跌， 14日，恒立實業早盤高開后迅速下挫，一度跌幅近9%，但隨后又被資金拉起，收盤仍上漲2.51%。同時，前期潛伏多日的華泰證券深圳榮超商務中心席位乘機清倉出貨逾8000萬元。

15日，恒立實業“假摔”，以跌幅2.76%收盤。資本角力還在繼續。16日，恒立實業午后再度漲停。

機構觀點：

不能跨越法律法規與監管紅線

“證監會想通過并購重組政策，激活市場，也給我們這些經營一般的企業通過并購重組防范風險，做好企業的機會。但監管層的政策，被別有用心的資金利用了。” 這是一家上市公司董秘口中最切實的體會。

“有政策托底的話，之前最爛的公司，邊際改善最大。”11月13日，華南一家私募機構基金經理表示。

上海某私募基金表示，證監會前期出臺的《關于完善上市公司股票停復牌制度的指導意見》，其目的在于增強市場流動性，減少對市場交易環節的干預，優化交易監管，但這并不意味著“市場資金”就可以為所欲為，也不意味著市場的交易行為不存在任何的監管阻力。

事實上，無論是游資也好，還是機構投資者也好，炒作任何一只股票，均須按章而行，不能跨越法律法規與監管的紅線。

新聞多一點：

恒立實業是一家什么公司

素有“國內汽車行業第一股”恒立實業，原名岳陽恒立冷氣設備股份有限公司(簡稱“岳陽恒立”)，是由原岳陽制冷設備總廠改組而來，實控人為岳陽市國資委。遙想二十二年前，恒立實業作為岳陽首家上市公司初登資本市場，何等榮耀。1996年登陸深交所主板之時，公司的大中型客車空調機壟斷了國內80%的市場，另有20%為進口，員工最多時有兩千余人。

其后的十余年里，其控制權和主業方向幾經波折幾經周轉，這是另一個令人唏噓的資本故事，曾被資本市場廣泛解讀。

來源：21世紀經濟報道

數據顯示，2004-2017年，恒立實業扣非凈利潤一直為負，這意味著恒立實業連續14年主營業務處于虧損狀態。

根據恒立實業三季報顯示，公司2018年前三季度扭虧為盈，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤108.97萬元，但主要是靠清算子公司上海恒安獲得的1513.15萬元非經常性損益，扣除非經常性損益后的凈利潤為-515.36萬元。

實際上，埋伏在恒立背后最大的困惑在于股東結構。

截至目前，公司持股5%以上的股東——傲盛霞、華陽投資和長城公司分別控制著上市公司20.3%、17.99%和7.3%的股份，其中傲盛霞與華陽投資僅相差985.33萬股，一旦股東步調不一致，恒立實業難以在經營上展開大動作。這是上市公司面臨的現實條件，也是因此，爭議注定伴隨著這家“老資格”的上市公司。

多年來，恒立實業一直謹小慎微地維持公司業務的穩定，不敢再有大動作，公司更傾向于開展“輕資產”項目。

此前公司股東拋出了多項重組方案，均以流產告終。

2015年9月份，華陽投資亦提出并購方案，擬募資不超過30億元。其中18億元擬收購京翰英才100%股權。根據當時的審計報告，京翰英才賬面凈資產僅1929.36萬元，按照調整后16.59億元的交易對價，其估值溢價高達86倍。該方案遭到傲盛霞和長城公司聯手反對夭折。

2015年11月，傲盛霞又遭遇債務糾紛，公司控制權再度發生變更。

為了在股東下達下一步經營規劃時保住上市公司，2014年至今，恒立實業相繼處置了岳陽恒通實業80%股權、岳陽恒通實業20%股權、上海恒安公司、岳陽恒旺房地產開發公司，通過政府補助、債務重組利得、變賣資產等“非經常性損益”渡過難關。

2017年9月，恒立實業成立湖南恒立投資管理有限公司，利用自有資金開展國債逆回購投資；2018年1月，恒立實業設立天津恒勝國際貿易有限公司，開展汽車貿易業務。

上游新聞據21世紀經濟報道、華夏時報等綜合