A股市場縮量震蕩：滬指跌0.10%，創業板微跌0.02%

8月28日，滬深兩市成交縮量，交投清淡。滬指全天維持窄幅震蕩盤整態勢，收跌0.11%，止步三連陽。

截至收盤，上證綜指跌0.10%，報2777.98點；深證成指漲0.06%，報8733.75點；創業板指跌0.02%，報1493.11點。

滬深兩市總計成交2914.53億元，較前一個交易日的3232.80億元，縮量318.27億元。其中，滬市成交1251.19億元，深市成交1663.34億元。

兩融余額止跌反升。截至8月27日收盤，滬深兩市A股融資融券余額為8626.71億元，較前一交易日增加3.48億元。

盤面上，有色金屬板塊、國防軍工板塊漲幅居前，通信板塊延續上一交易日的上漲勢頭，積極造好。建筑材料板塊領跌兩市，非銀金融板塊也跌幅居前。

有色、軍工板塊表現活躍

有色金屬板塊漲幅居前，神火股份（000933）漲停，索通發展（603612）、羅平鋅電（002114）、云鋁股份（000807）、中國鋁業（601600）、寒銳鈷業（300618）漲幅均超過3%。

國防軍工板塊也取得不錯漲幅，航天通信（600677）漲停，振芯科技（300101）、長城軍工（601606）、鋼研高納（300034）、中航電子（600372）等漲幅居前。

東興證券從產業和市場兩個層面分析，認為明年軍工會是少有的確定性很強的行業，向下有訂單業績支撐，向上政策改革期待，同時軍工持倉已連續多個季度處于低配，軍工整體有很大的估值溢價機會。

通信板塊保持強勁勢頭，劍橋科技（603083）、萬馬科技（300698）、吳通控股（300292）、*ST凡谷（002194）漲停，宜通世紀（300310）、博創科技（300548）、平治信息（300571）等漲幅超過5%。

建筑材料板塊領跌兩市，亞瑪頓（002623）、海螺水泥（600585）、天山股份（000877）、祁連山（600720）、龍泉股份（002671）、韓建河山（603616）等跌幅居前。

非銀金融板塊也表現乏力，中國太保（601601）、南京證券（601990）、西水股份（600291）、新華保險（601336）、寶德股份（300023）、華泰證券（601688）、國泰君安（601211）等有不同幅度下跌。

“市場進入階段性磨底狀態”

針對目前行情，國泰君安證券在研報中稱，市場風險偏好變化仍是當前需要關注的重點。從市場成交量看，投資者觀望情緒加重，從積極的角度看，也意味著市場恐慌情緒緩解，市場進入階段性磨底狀態。

該機構認為，在市場風險偏好提升的邏輯下，從交易的邏輯出發，一方面是機構仍有較大加倉空間，二是相對市場風險彈性更佳，三是符合未來中國經濟轉型的大方向，制造業中TMT預計將是金秋行情的主線。

方正證券認為，流動性和經濟決定了中期反轉行情仍需要等待。從A股歷史演繹來看，中期反轉行情要么源于流動性大拐點，要么源于經濟拐點，目前看并不具備，吃飯行情源于風險偏好的變化。

“流動性層面來看，目前并不具備持續寬松的基礎，存在著明顯的約束，即匯率、房價、結構性通脹，不具備2014年、2015年的類似基礎；經濟增長層面，目前基建補短板政策剛出臺，效果至少得明年一二季度確認，短期經濟推動力并不顯著。”

不過，國信證券提出不同的觀點，該機構認為，壓制股市的負面因素開始反轉，此時是股市反攻的重要時刻，板塊上建議積極關注金融、地產、建筑等此前因外部融資需求大而受壓制較多的超跌板塊，以及鋼鐵、煤炭等周期性板塊。