1.上周市場普遍回調，28個申萬一級行業僅農林牧漁和有色金屬板塊實現上漲；
2.板塊表現雖有漲有跌，但板塊內的優質企業仍然存在交易機會。
一、市場回調，上周僅2個板塊實現上漲
上周（7.29～8.2），上證指數全周累計下跌2.60%，深證成指全周累計下跌2.27%，創業板指全周累計下跌0.33%，滬深300指數全周累計下跌2.88%，滬深股市整體下跌。
28個申萬一級行業中有22個行業漲幅跑贏大盤，但僅農林牧漁和有色金屬板塊實現上漲。漲幅前五的行業分別為農林牧漁、有色金屬、休閑服務、公用事業和傳媒，跌幅前五的行業分別為房地產、非銀金融、建筑材料、交通運輸和建筑裝飾。
二、各板塊內優質企業仍值得關注
（一）跌幅排名前五的板塊
1.房地產
上周，房地產板塊下跌5.36%，申萬一級28個行業中排第28位。房地產板塊的下滑和近期房地產市場出現的一系列變化有關：
1）政治局會議表態堅持"房住不炒"的定位，不將房地產作為短期刺激經濟的手段；
2）部分城市加強調控，房貸利率觸底反彈
3）土地市場轉冷（上周，百城土地供應建筑面積同比下降35.4%）
天風證券認為，未來銷售端或將承壓，但總體好于去年下半年。從7月百強房企的銷售情況來看，TOP50房企韌性較強，小規模房企增速有所下滑，龍頭和二線房企有望繼續保持相對優勢，建議關注龍頭房企：萬科A、保利地產、金地集團和招商蛇口，以及二線房企：中南建設和陽光城等。
2.非銀金融
非銀金融跌幅較大主要是證券和保險跌幅較大。券商下跌主要是受外部因素和分類評級結果影響。
目前券商PB估值僅為1.58倍，處于歷史中樞偏下水平，申萬宏源維持券商"看好"評級，重申券商板塊大金融行業首選的推薦順序。天風證券因流動性寬松和推動資本市場改革對券商估值提升有著較長時間的積極影響，建議關注海通證券、華泰證券、國泰君安和中信證券。
保險方面，天風證券認為，未來保險市場競爭加劇，專業的培訓+專業的工具（科技）+差異化服務是未來的破局方向，推薦中國太保、中國平安和中國人壽。
3.建筑材料
上周，建筑材料板塊下跌4.55%，跑輸大盤，水泥、玻璃制造、管材和耐火材料等細分板塊均下跌，其中水泥板塊下跌5.42%。
水泥板塊下跌主要是7月底8月初，受高溫天氣影響，全國水泥市場需求環比減弱，多地企業出貨量減少10%-15%。此外，政治局會議后市場對房地產產業鏈的悲觀預期和大盤整體下調也是建筑材料板塊上周表現較差的原因。
水泥需求雖有所回落，但受益于企業停窯限產以及庫存水平偏低，水泥價格并未出現回落。多家券商認為，8月中旬后，隨著高溫天氣結束，下游需求恢復，各地水泥價格有望陸續迎來反彈。且下半年，在政策托底下，基建復蘇確定性增強，優選以基建為主的北方水泥企業，建議關注冀東水泥。
4.交通運輸
上周，交通運輸板塊下跌3.88%，主要是受航運、航空運輸和港口拖累。
交通運輸板塊跌幅過大的原因主要是中國物流業景氣指數回落。7月份中國物流業景氣指數為51.1%，較上月回落0.8個百分點，倉儲指數為49.8%，較上月回落0.9個百分點。以航運板塊為例，受沿海散貨運輸市場下游需求漸趨冷清，市場運力富余較多影響，8月1日上海航運交易所發布的遠東干散貨（FDI）綜合指數為1202.81點，同比下滑2.3%。
交運板塊雖然回落，不過聯訊證券仍看好不斷增長的中國旅客出行市場，推薦關注大秦鐵路；廣發證券認為具備成本優勢的快遞公司將通過布局三四線市場獲得新一輪的發展機遇，推薦關注順豐控股。
5.建筑裝飾
上周，建筑裝飾板塊下跌3.2%，主要是受房建、基建、建筑設計和專業工程等細分板塊下跌拖累。
建筑裝飾行業的表現不及預期主要是受行業不景氣影響。據已經公布二季度經營簡報的12家裝飾公司數據，12家公司上半年共簽訂新訂單534億元，同比下降8.9%，增速環比2018年下半年放緩9.7個百分點。
不過建筑裝飾龍頭表現仍然優異。金螳螂上半年新簽訂單225億元，同比增長25%，亞廈股份上半年新簽訂單71億元，同比增長42.7%。此外，5.7倍PE的中國建筑、6.3倍PE的中國鐵建、7.5倍PE的中國中鐵和7.8倍PE的中國交建也因估值較低而被國盛證券推薦。
（二）漲幅排名前五的板塊
1.農林牧漁
上周，農林牧漁板塊整體上漲3.6%，其中，動物保健板塊上漲10.72%、畜禽養殖板塊上漲6.52%，是拉動農林牧漁板塊上漲的主要力量。動物保健板塊的大漲主要是受非洲豬瘟持續發酵影響。畜禽養殖板塊主要是受豬和雞價格持續上漲帶動養殖股股價上行。
廣發證券認為受非洲豬瘟疫情影響，全國生豬產能去化明顯，且產能恢復速度較以往偏慢，后續高景氣持續時間或超預期，且行業規模化浪潮再起，行業內龍頭企業將更加受益，建議關注牧原股份、溫氏股份和天康生物等行業內優質企業。
此外，非洲豬瘟疫苗研究已經取得實驗室階段的重大進展，動物保護板塊值得重點關注。中牧股份和普萊柯是行業內重要公司。
廣發證券從白羽雞的生長周期推算出2019年11月之前商品代雞苗仍將保持供給偏緊狀態，圣農發展、仙壇股份、益生股份和民和股份值得關注。
2.有色金屬
上周，有色金屬板塊上漲0.8%，大幅跑贏滬深300指數。主要是稀土、磁材和鎢、鋰等金屬漲幅拉動。稀土和磁材漲幅居前主要受美國總統威脅再次加征關稅影響。
平安證券認為，稀土行業出臺新行業政策預期強烈，供需格局有望向好，建議關注行業內的盛和資源和五礦稀土。
銅鋁雖然上周表現不佳，但券商仍看好其未來價格，其理由是銅中長期供給有限，電解鋁在供給側改革下，未來新增供給受限，對中長期價格構成支撐，建議關注云南銅業、中國鋁業和云鋁股份。
天風證券認為，歷史經驗表明，美聯儲降息后，黃金價格漲幅普遍高于降息前，本次降息已經確定，金價有繼續上漲空間。鑒于6月以來金價已經出現過快速上漲，降息可能已經反映在金價中，金價近期可能出現波動，8月份是黃金股的較好配置窗口，建議關注山東黃金和銀泰資源。
綜上所述，在市場回調帶動下，上周雖然僅有2個板塊實現了上漲，但每個板塊內都有優質公司值得關注，市場操作機會并不稀缺，只是需要尋找。
還有三個板塊及板塊內的優質股，都是可以考慮關注的，關注公眾號“時金研究所”回復“個股”即可獲取名單！
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