「醫藥周報」浙江醫藥上半年業績增長超4倍 ST長生股價已連續29個跌停

本周（8月19日至25日）行業政策方面，多個征求意見稿出臺，醫藥代表備案制將于年內實施。中報方面，87家藥企披露報告，10家翻倍增長，維生素企業表現亮眼，浙江醫藥（600216.SH）、新和成（002001.SZ）等凈利增長超2倍；18家企業凈利潤出現下降，上海萊士（002252.SZ）因炒股虧損最甚；ST長生（002680.SZ）中報難產，加劇退市風險，股價已29個跌停，有望成為新的“跌停王”。研發方面，有4家企業在臨床初期和注冊階段取得進展。

行業政策

本周政策出臺較多，主要包括藥品追溯、醫藥購銷和醫療服務專項治理、醫療器械注冊及其唯一標識、執業藥師資格制度規定和資格考試、纈沙坦標準修訂等方面，其中引發市場較大關注的是國家衛健委、醫保局等9部委于8月23日聯合發布的《2018年糾正醫藥購銷領域和醫療服務中不正之風專項治理工作要點》。

該政策指出，今年就要推進實施《醫藥代表備案管理辦法（試行）》；醫藥代表必須接受相關的法律法規、職業道德、專業知識等方面的培訓；醫療機構應當建立完善符合要求的醫藥代表院內接待流程，確保醫藥代表的院內行為有記錄、可監控、能公開，改善醫療服務環境；加強醫療機構內部巡查監控制度，對于未按照院內要求開展工作的醫藥代表要堅決勸離。

重要動態

10家企業翻倍增長 上海萊士巨虧近8.5億

本周有87家企業發布半年報，按凈利潤來看，69家企業出現增長，其中有10家企業翻倍增長；浙江醫藥（600216.SH）、魯抗醫藥（600789.SH）、新和成（002001.SZ）、金達威（002626.SZ）4家企業凈利潤增長均超過2倍，其中3家均為維生素生產企業。

浙江醫藥以接近420%的增幅居于本周凈利潤增速首位，該企業主要生產抗生素、維生素等原料藥。受國外企業停產、國內環保限產停產等因素，該公司主導產品維生素A第一季度市場價格大幅上漲，維生素E價格亦有一定程度上漲；此外公司特色原料藥鹽酸萬古霉素在FDA去年11月解除警告信之后銷量同比明顯回升，是公司期內業績大幅增加的主要原因。

國內最大的維生素A生產企業新和成、以及以維生素A為主導產品的金達威也受益于價格的上漲，今年上半年凈利潤分別增長251%、229%。不過，隨著今年4月末市場供應逐步恢復后，維生素A、維生素E市場價格明顯下降，未來有關企業能否繼續受益存在不確定性。

在18家出現下降的企業中，有6家企業凈利潤降幅超過50%，其中上海萊士（002252.SZ）、未名醫藥（002581.SZ）、廣生堂（300436.SZ）降幅最甚，分別同比下降220%、97%、84%。

今年上半年，上海萊士實現營收9.61億元，凈利潤虧損8.47億元，主要系炒股虧損13.79億元，報告期內萬豐奧威（002085.SZ）、興源環境（300266.SZ）兩只股票的損益分別為-8.14億元、-5.66億元。另外在兩票制下，銷售模式的轉變增加了費用成本，對公司盈利也有較大擠壓。

未名醫藥主要受業績核心來源醫藥中間體廠山東未名天源停產影響，參股子公司北京科興失控導致無法確認投資收益也影響了公司盈利。廣生堂主要以核苷（酸）類 抗乙肝產品為主，報告期內公司面臨產品市場增速放緩、競爭加劇、產品降價等不利因素，主要產品收入出現下降；加之公司加快調整銷售模式，由經銷模式更多向直銷模式轉變，推廣費用持續增長，并加大研發投入，公司盈利空間大幅縮減。

ST長生半年報編制停頓 第三大股東補充質押

8月22日晚，ST長生（002680.SZ）稱，股東虞臣潘補充質押部分股份，質押股數1700萬股，質權人為興業證券。截止公告披露日，虞臣潘持有公司股份8024萬股，占公司股本總額的8.24%。本次變動后，其持有的本公司股份累計被質押2782萬股，占其持有公司股本34.67%。公司8月21日晚還稱，由于狂犬疫苗事件被調查，導致半年報編制工作陷入停頓，預計無法在8月31日披露半年報，公司股票面臨停牌、退市風險。

簡評：虞臣潘是ST長生第三大股東，此前其已將1082萬股質押給興業證券。隨著全資子公司長春長生疫苗事件曝光，股價持續下跌，包括公司實控人張洺豪、虞臣潘等在內多個質押方均面臨債務償還問題。興業證券作為質權人，此前為保全財產已將張洺豪告上法庭，此次虞臣潘補充質押則是應對危機的措施之一。隨著公司股價仍將繼續跌停甚至面臨退市風險，興業證券不排除對虞臣潘也采取司法措施保全財產的可能。目前ST長生已經29個跌停，追平此前*ST天馬（002122.SZ）連續29個跌停數量，未來有望刷新，成為新的“跌停王”。

復星醫藥擬不超21億建設養老項目

8月21日晚，復星醫藥（600196.SH）稱，公司控股子公司禪城醫院與上海復星醫院投資（集團）有限公司共同開發建設佛山禪醫健康蜂巢項目，投資合計不超過21億元。該項目建設內容包括婦女兒童醫學中心、護理型養老院、配套商住設施。

簡評：醫療養老已成為資本追逐熱點。而醫療服務一向是復星醫藥重要的產業版圖之一，公司此前就收購了多家醫院。去年公司療服務板塊收入達到20.88億元，同比增長24%，截至去年底核定床位超過3800張。此次與禪城醫院合作共建健康蜂巢項目，可以進一步完善禪城醫院的醫療基礎設施建設和配備，從醫院管理運營擴張到醫療養老康復領域，可以促進公司大健康產業鏈的布局，但短期內尚無法為公司貢獻業績。

其他藥訊

益豐藥房再收購一家連鎖藥店

8月24日晚，益豐藥房（603939.SH）稱，公司全資子公司江蘇益豐大藥房連鎖有限公司或其控股子公司擬收購江蘇市民大藥房連鎖有限公司53%股權，交易價格近1.33億元，標的公司擁有10家連鎖藥店、1家門診部、1家保健品公司、1家診所和1家食品商行。公司表示，此次收購將進一步鞏固在江蘇藥品零售市場的優勢。

靈康藥業1億元收購一家醫學中心

8月21日晚，靈康藥業稱，公司以自有資金1億元受讓海南省腫瘤醫院成美國際醫學中心有限公司25%的股權，標的公司去年凈利潤虧損719萬元。此次股權收購將拓展公司業務類型，也是公司進入高端醫療服務領域的首次嘗試。

海南海藥終止收購奇力制藥

8月21日晚，海南海藥（000566.SZ）稱，鑒于近期醫藥行業并購市場發生較大變化，公司與交易對方對標的公司估值未最終達成一致，擬終止以現金21.42億元收購海口奇力制藥股份有限公司100%股份事項。

利德曼控股股東擬9.9億轉讓控制權

8月19日晚，利德曼（300289.SZ）稱，公司控股股東北京邁迪卡科技有限公司與廣州凱得科技發展有限公司簽訂了《合作框架協議》，凱得科技或其指定的同一控制下的關聯方擬以預計9.9億元的對價受讓邁迪卡持有的利德曼不超過（含）29.90%的股份。若此次交易得以完成，公司的控股股東將發生變更。

研發進展

4家企業產品取得臨床進展

本周，恒瑞醫藥（600276.SH）、海思科（002653.SZ）、景峰醫藥（000908.SZ）、海正藥業（600267.SH）等企業產品研發在臨床初期取得進展，其中景峰醫藥的心衰治療藥物的新藥申請獲得受理，另外三家企業均為獲批臨床，其中海思科研發的HSK16149膠囊屬于國家1類新藥，適用于治療糖尿病周圍神經痛、纖維肌痛等；海正藥業的單抗產品則用于治療非小細胞肺癌，國外已有三家藥企具有相同靶點的上市產品，國內尚無具有相同靶點的單抗產品上市。

4家企業產品取得注冊進展

本周還有京新藥業（002020.SZ）、白云山（600332.SH）、康泰生物（300601.SZ）、興齊眼藥（300573.SZ）等企業在產品注冊階段獲得進展，其中興齊眼藥產品為獲得注冊受理，另外三家企業產品均獲批注冊。京新藥業獲批注冊的鹽酸普拉克索片用于治療帕金森病，這是國內首家獲得該產品生產批件的企業；此外，康泰生物的23價肺炎球菌多糖疫苗也獲批注冊。

恒瑞醫藥手術鎮靜用藥在日本獲批上市

8月21日晚，恒瑞醫藥（600276.SH）稱，收到日本獨立行政法人醫藥品醫療機器綜合機構核準簽發的批準信，批準公司鹽酸右美托咪定注射液在日本的上市申請。該產品屬于手術鎮靜用藥，日本已有丸石制藥和輝瑞產品獲批上市銷售，國內除公司外，辰欣藥業、恩華藥業等多家企業的鹽酸右美托咪定注射液獲批上市銷售。